美伊冲突进级+地缘溢价加强 油价保持震动偏强走势

6月11日，国内上海SC原油期货主力开盘576.5元/桶，截至发稿，上涨3.18%，现报591.3元/桶，盘中最高涉及596.5元/桶，最低下探至576.2元/桶。

外盘市场上看，美原油开盘报92.25美元/桶，截至目前回落0.33%，最高价报93.64美元，最低价报91.20美元；布伦特原油开盘报95.00美元/桶，截至目前回落0.97%，最高价报95.50美元，最低价报94.08美元。

【市场行情趋势回首】

【市场要闻与数据】

调查显示，欧佩克的日产量环比降低106万桶，至1613万桶。这是自2000年以来最低的月度数据，且远低于2020年新冠疫情时代需求狂跌时的程度。

截至至6月5日当周美国国内原油产量为2026年1月2日当周以来最高；美国EIA战略石油贮备库存为2023年8月18日当周以来最低；美国除却战略贮备的商业原油库存为2026年2月13日当周以来最低。

截至6月5日当周美国EIA原油产量引申需求数据 2071.9万桶/日，前值2124.3万桶/日；美国EIA俄克拉荷马州库欣原油库存 -80.1万桶，前值-58.3万桶；美国EIA原油库存 -722.7万桶，预期-397.4万桶，前值-797.4万桶。

【机构观点】

宝城期货：当前美伊会商预期升温，市场博弈霍尔木兹海峡通航修复、伊朗原油回流，前期地缘溢价快速回撤；OPEC+仍保持现有减产落地，美国原油产量稳居高位运行，炼厂动工稳步抬升，美国原油库存小幅去库但降幅不及预期。需求端处于季候性青黄不接，北半球夏日用油还没有周全启动，国内化工下游连续淡季拖累炼厂原料采购，制品油库存小幅累积，刚需拉动有限。受美伊冲突进级，地缘溢价加强，预计本周四原油期货或者保持震动偏强的走势。

上海中期期货：供给方面，中东场面地步及霍尔木兹海峡运输受限致使全世界原油供给仍低于正常程度，虽然OPEC+连续推进增产规划，但现实增量遭到物流以及出口瓶颈制约，全世界库存连续去化。需求方面，能源价格上涨推高通胀，而通胀黏性又迫使美联储保持较高利率程度，融资成本以及经济增加承压，进而按捺原油消费增加。石化、航空及部门交通燃料消费走弱，中国以及欧洲部门地区需求体现低于年头预期。综合来看，当前原油市场短时间仍受低库存以及地缘危害支撑，但中期需求疲软已经成为市场特别关注重点。