短时间原料紧缺 预计沪铅在15650元至16450元震动

市场要闻与关键数据

现货方面：2026-07-02，LME铅现货升水为-40.08美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化0元/吨至15725元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至10.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化0元/吨至15825元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化0元/吨至15725元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至15725元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨至9625元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至9750元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10025元/吨。

期货方面：2026-07-02，沪铅主力合约开于15895元/吨，收于15765元/吨，较前一交易日变化-110元/吨，全天交易日成交54847手，较前一交易日变化-17684手，全天交易日持仓94109手，手较前一交易日变化2773手，日内价格震动，最高点达到15930元/吨，最低点达到15745元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于15790元/吨，收于15850元/吨，较昨日午后收盘上涨0.19%。

现货方面：昨日SMM1#铅价较前一个交易日持平。河南地区冶炼企业以长单出货为主，贸易商报价贴水扩展，至对沪铅2608合约贴水80-50元/吨出厂，但下游接货谨严，仅刚需成交。湖南地区冶炼企业随行出货，散单报价对SMM1#铅均价平水出厂，下游询价未几，成交清淡。江西、安徽地区冶炼企业报价保持对SMM1#铅均价升水100元/吨出厂。云南地区冶炼企业报价对SMM1#铅均价贴水200-150元/吨出厂。铅价保持弱势震动，持货商多踊跃报价出货，而下游企业接货谨严，部门坐等低价买入，总体市场成交偏清淡。

库存方面：2026-07-02，SMM铅锭库存总量为7.3万吨，较上周同期变化0.13万吨。截止7月2日，LME铅库存为294450吨，较上一交易日变化-1450吨。

策略

谨严偏空

矿端原料连续偏紧，原生铅产量回升但厂库大幅累库，再生铅深陷吃亏、动工下滑、货源紧缩，下游蓄电池企业因端五与半年终账大幅减产、采购障碍且现货交投冷清。短时间原料紧缺、再生铅减产形成底部支撑，但终端淡季、宏观利空压抑上涨空间，市场预计铅价偏弱震动运行。预计运行区间在15650元/吨至16450元/吨。

危害

有色板块总体走高动员铅价走强

（来历：华泰期货）

免责声明：本陈述所触及信息或者数据首要来历于第三方信息提供商或者其他公然信息，华泰期货不合错误该类信息或者数据的正确性或者完备性作任何保证。内容所载的定见、展望仅反映公布当日的观点或者定见，均不组成对任何人的投资建议，投资人据此投资，危害自担。