供需失衡引市场警戒 美银上调方针价难阻闪迪(SNDK.US)“闪崩”

V赢财经得悉，闪迪(SNDK.US)周三股价大跌，收跌超10%，此前，美国银行当日上调了该存储芯片公司的方针价，称全世界NAND闪存市场供需失衡状态连续加重，但仍然未能阻拦市场的抛售。

截至收盘，闪迪报2032.22美元，跌幅10.6%。截至发稿，夜盘跌1.78%，报1996美元，存储板块总体跌势惨烈，美股存储板块指数盘中一度跌约9%，铠侠ADR跌超10%，美光科技跌近9%，西部数据以及希捷科技均跌超8%。

存储芯片股在刚竣事的上半年录患上惊人涨幅，下半年伊始便遭遇此番回落。数据显示，闪迪上半年累计飙升约858%，在标普500身分股中涨幅居首;美光科技同期上涨逾300%，市值一度冲破1万亿美元大关。费城半导体指数二季度累涨87.75%，创该指数有记载以来最大单季涨幅。闪迪自2025年2月从西部数据分拆自力上市以来，股价已经累计上涨超过760%，成为2026年标普500指数中体现最好的身分股之一。

闪迪建立于1988年，总部位于美国加利福尼亚州米尔皮塔斯，是全世界五大NAND闪存半导体供给商之一。公司曾经于2016年被西部数据收购，后于2025年2月从西部数据分拆自力上市，成为专注于NAND闪存业务的纯存储厂商。

闪迪的几近所有闪存芯片均经由过程与铠侠的合股框架在日本出产基地出产，以后将大部门芯片从头封装成固态硬盘(SSD)，用于消费电子产品、外部存储或者云存储。2025财年公司营收约70亿美元，2026财年预计升至200亿美元，市场预计来岁将达450亿美元。

多厚利空共振：Meta音讯引爆“卖铲人”逻辑逆转

市场人士认为，芯片股周三走弱的首要诱因之一，源自一则报导——Meta Platforms正斟酌出售多出的云端运算容量。D.A. Davidson执行董事Gil Luria表示，这一音讯让投资人开始思虑：若市场新增运算资源供应增长，是否会减弱数据中间建设需求。Meta是全世界前五大运算能力需求客户之一，其调整数据中间扩建规划的影响恐将波及整个供给链。

这一音讯迅速被市场解读为大型科技公司AI根蒂根基举措措施投资本钱开支或者将见顶的旌旗灯号，投资人担忧眼下遭遇供给瓶颈的高机能存储芯片与算力芯片在将来不久将面对供给多余，大举减持半导体股。

此外，6月29日，全世界最大的三家内存供给商——三星电子、SK海力士以及美光科技因涉嫌操作内存价格并限定全世界供给而受到集体诉讼。韩国当局同日宣告了史上最大规模的存储芯片扩产规划，三星团体与SK团体各自规划建设两座芯片厂，合计四座、总投资约800万亿韩元。多厚利空音讯叠加，令存储芯片板块在当周初蒙受重创。

分析人士认为，本轮回落更可能是前期前所未有大涨后的赢利告终，而非行业基本面产生较着恶化。履历二季度史诗级上涨后，存储股成为机构持仓最集中的AI标的目的之一，在缺少新的重大催化剂环境下，不少资金选择兑现收益。

美银逆势上调方针价：NAND缺货连续至2027年中

近日，美银将闪迪方针价由2100美元大幅上调至2500美元，并重申“买入”评级。美银分析师Wamsi Mohan在给客户的研报中指出：“我们预计NAND市场供需失衡款式将贯串2027年，产品价格强势周期有望进一步耽误(连续至2027年年中)，无非季度环比涨幅将慢慢收窄。”

他进一步测算，闪迪六月当季位元出货量环比增加13%，均匀售价(ASP)环比上涨35%。“这一名元增速高于竞争敌手美光科技近期表露的NAND位元增加程度，但ASP环比涨幅则低于美光。闪迪现实价格涨幅将取决于产品组合及其他因素，包含当季签署的NBM合约规模(此类合商定价短时间锁定，长期则更具弹性)。”

需要特别关注的是，就在周二，伯恩斯坦分析师将闪迪方针价从1700美元大幅上调76%至3000美元，较前一交易日收盘价隐含约46%的上行空间。受此鞭策，闪迪周二大涨10.9%。

伯恩斯坦这次上调并非源于更激进的短时间价格展望，而是基于一个更深条理的果断：新一代长期供货协定(Long-Term Agreement，LTA)正在底子性扭转存储行业的商业模式。闪迪已经签署五份长期协定，合同总价值约693亿美元，客户提供超过110亿美元的前端财务承诺。这一模式使红利波动性显著降低，从而鞭策估值系统重估。

行业预测：布局性缺口短时间难补，超级周期逻辑未破

从工业基本面来看，大都机构仍未扭转对存储行业景气周期的乐旁观法。Counterpoint Research数据显示，2026年第一季度闪迪在全世界NAND闪存市场盘踞13%的份额。TrendForce指出，首要NAND原厂2026年几近无新增产能，供应欠缺预计连续整年。Gartner展望本年NAND闪存价格将上涨234%，且直到2027年末前都不会泛起本色性减缓。

美光财报亦确认，NAND业务同比增加超360%，治理层指出行业严重款式可能连续至2027年。摩根士丹利此前已经上调闪迪方针价至1750美元，称预期内存供给严重起码连续两至三年。

分析师中也有不同的声音。Freedom Capital首席市场策略师Jay Woods认为，半导体类股这波弱势不会连续过久。“我们认为，本年下半年的主旋律仍将是资金轮动，高漲的科技股将来一季将进入收拾期，以后可望在年末前再度冲破前个波段的高点。”