三星DRAM方针涨价20% 存储板块景气爬升

2026年7月3日，据报导，三星电子正就第三季度通用DRAM及低功耗DRAM（LPDDR）合约价与客户开展会商，三星DRAM方针涨幅最高达20%。

受这音讯提振，当日韩国股市芯片板块大幅走高：

• 三星电子涨超8%

• SK海力士涨超12%

• 韩国指数KOSPI日内涨幅扩展至6%，站上8100点

涨价动因：AI需责备面挤压供应，LPDDR成新核心

全世界科技巨擘对AI根蒂根基举措措施的连续投入，令服务器DRAM、高带宽内存（HBM）以及LPDDR需责备面爬升，总体供给欠缺加重。

跟着AI推理工作负载连续放量，一度被相对于荒凉的通用DRAM正重回市场舞台中间，此中LPDDR最为注视。这一本来首要用于智能手机等挪动终真个品类，因其能效上风正被愈来愈多的AI芯片选为片外缓存，动员需求快速膨胀；叠加三季度智能手机传统备货旺季，LPDDR预计将迎来最大相对于涨幅。业内助士指出，LPDDR比来在服务器以及挪动装备领域均面对紧张供应瓶颈。

业界人士表示，虽然后续涨价幅度可能慢慢收窄，但三星等原厂有望将当前高红利程度延续至来岁。

三星涨价节拍领跑，与SK海力士价差源自产品布局

三星电子本年以来的DRAM均匀售价涨幅显著高于同行。数据显示：

• 第一季度ASP环比上涨约90%

• 第二季度涨幅达50%~60%

• 第三季度三星DRAM方针涨幅约为20%

据Counterpoint统计，三星存储业务连续维持行业领先职位地方，SK海力士与美光排列第2、第三位。比拟之下，HBM产能占比较高的SK海力士同期涨价幅度预计较低。

市场分析认为，这一差异首要源于产品组合不同——三星通用DRAM占比更高，价格弹性更大，且在会商中接纳更为激进的策略。

长期供货协定（LTA）连续扩展，锁订价格下限

即使短时间涨幅趋缓，DRAM价格的中期走势仍有布局性支撑。焦点客户与内存厂商签定长期供给协定的比例正连续晋升，有用按捺了价格下行危害，也为三星DRAM方针的兑现提供了左券层面的保障。

美光在上月末财报电话会上表露，已经与客户签署共16份长期供货合同，不仅对采购量具备约束力，还设定了保障高利润程度的价格下限。部门合约采用“不买也要付钱”（Take-or-pay）的硬性绑定模式，客户需缴纳预支款。

SK海力士则更进一步，取缔了长期协定中的行业标准价格上限，容许现货市场价格上涨完全反映在合约价格中。

三星以及SK海力士均将协定刻日从传统的一年耽误至三到五年。三星已经明确亮相，将追求更多长期供给协定作为重点，出格是HBM3E、HBM4等首要产品。

这类协定反映出客户对将来中长期内存供应连续偏紧的猛烈预判。

Meta云业务规划不组成需求利空

此前市场担心，Meta将内部算力对外租赁或者象征着其AI产能已经饱以及，可能减弱对存储芯片的需求，然而Meta已经于本年4月将整年AI根蒂根基举措措施投资预算从1150亿~1350亿美元上调至1250亿~1450亿美元，本钱开支标的目的未改。

业内助士解读称，此举更应视为Meta将AI基建从成本中间转变为可创收资产，而非产能多余旌旗灯号。结合LTA价格维护及HBM价格从头会商等因素，来岁DRAM市场泛起大幅下探的可能性较低。

市场不合：高景气与隐忧并存

虽然涨价趋向明确，市场对存储行业远景已经泛起分解。

乐观方面，美国投行Jefferies展望，2026年第三季度内存价格环比将再涨40%~50%，第四时度再涨30%~40%，涨势至少延续到2028年才会较着放缓。

守旧声音一样不容轻忽。TrendForce集邦咨询最新调查显示，2026年第三季总体DRAM款式虽连续极端紧缺，但因消费级运用需求下修及高基期作用，合约价涨幅已经开始收敛，预计季增13%~18%。详细来看，PCOEM库存回补需求支撑采购动能，但条记本整机库存转动至高成来源根基料将影响整年出货量；服务器DRAM求过于供态势延续，但部门买方采购价受限于LTA划定，总体涨幅缩减。

A股存储龙头股兆易立异已经公布危害提醒通知布告，指出目前产品价格已经处于汗青高位，继续大幅上涨的趋向不可连续。同时“大空头”投资人迈克尔·伯里（Michael Burry）官宣做空美光，认为其估值与技能形态已经达汗青极度程度。

总结

三星本轮涨价由供应欠缺、AI需求及LTA机制配合鞭策，与同行的产品布局差异使其涨幅领先。虽然市场对涨价连续性存在不合，但中期价格支撑明确，存储行业高景气宇有望延续。三星DRAM方针是否能实现，将取决于下游客户对涨价的接受意愿和终端需求的现实消化能力。对付下游客户与终端消费者而言，存储芯片带来的成本压力生怕仍将连续至关一段时间。