AI融资“轰炸”债市！亚马逊(AMZN.US)250亿美元发债引起科技债抛售

V赢财经得悉，亚马逊(AMZN.US)规模高达250亿美元的债券刊行，对美国大型科技公司债券市场造成冲击。因为投资人抛售现有债券以腾挪资金介入新债认购，以亚马逊、Alphabet(GOOGL.US)、英伟达(NVDA.US)、Meta(META.US)、甲骨文(ORCL.US)和SpaceX为代表的“超大规模云服务商”债券周二广泛走弱，市场开始担忧AI根蒂根基举措措施投资连续扩张将带来更多融资压力。

亚马逊这次刊行250亿美元债券，共分八个刻日，是公司本年3月完成370亿美元融资后的又一笔大型债券交易。数据显示，这次刊行最高认购需求约为620亿美元，仅为3月融资时认购规模的一半摆布，显示投资人对科技巨擘连续融资的热心有所降温。

受新债刊行影响，科技板块成为当天美国投资级债券二级市场体现最弱的板块之一。按照Trace数据，亚马逊2046年到期、票面利率5.65%的债券利差扩展约21个基点至97个基点；Alphabet 2066年到期、票面利率5.75%的债券利差扩展约12个基点至98个基点。此外，亚马逊以及Alphabet刊行的加元债券当天一样走弱。

Janus Henderson Investors全世界多元信用主管John Lloyd表示，投资人抛售超大规模云服务商债券，素质上与“卖失落一套房再买另外一套房”雷同，目的是腾出资金介入新债刊行。无非，与房地产不同的是，目前市场上此类科技公司债券供给已经经十分富足，大都投资组合持仓也已经较为饱以及。

Lloyd认为，目前大型科技公司的基本面仍然稳健，这次债券走弱并不象征着信用状态恶化。但是，跟着人工智能(AI)根蒂根基举措措施建设连续推进，市场愈来愈特别关注将来几年科技巨擘是否还值得连续扩展举债规模，为数据中间以及算力建设提供资金支持。基于将来债券供给仍将连续增长，Janus Henderson目前对科技板块及超大规模云服务商保持低配。

他表示，当债券供应连续增长时，刊行人必需向投资人提供更高的收益率，以换取市场继续提供资产欠债表容量。

RBC Global Asset Management旗下BlueBay美国固定收益主管Andrzej Skiba预计，亚马逊这次新债刊行相较于存量债券的刊行溢价约为10至15个基点。他一样保持科技板块低配观点，认为将来科技公司本钱开支仍可能连续凌驾市场预期，从而鞭策更多债券融资。

Skiba表示，除非市场看到更多科技企业经由过程大规模股权融资支持本钱开支，不然债券信用利差仍可能连续承压。比拟之下，他更看好部门数据中间项目融资债券，由于这种资产可以或许为投资人提供更高的信用利差赔偿。