券商晨会菁华 | 等待AI本钱开支以及事迹验证 规避纯题材以及高拥堵标的目的

昨日，市场探底回升，三大指数集体反弹，科创50指数大涨8.41%。黄白线分解较着，科技权重股体现强势。沪深两市成交额2.91万亿。从板块来看，半导体工业链、进步前辈封装、半导体质料、算力硬件等概念涨幅居前。回落方面，锂矿概念震动调整。截至收盘，沪指涨1.65%，深成指涨3.07%，创业板指涨4.49%。

在今天券商晨会上，华泰证券认为，等待AI本钱开支以及事迹验证，规避纯题材以及高拥堵标的目的;中信建投认为，证券板块估值修复空间显著;中金公司认为，星间链路成为大型星座标配，牵引超500亿元激光通讯增量市场。

华泰证券：等待AI本钱开支以及事迹验证

设置装备摆设上，短时间科技超跌后或者有修复，但拥堵度压力充分消化前可能仍处于高波动状况，7月中下旬中美财报季共振下有望迎来做多窗口。科技内部建议规避纯题材以及高拥堵标的目的，特别关注四条线索：1)国产AI算力，包含昇腾生态、国产GPU供给链以及模子侧真实挪用;2)存储，尤为是长协、扩产以及HBM/高端DRAM受益链;3)受益于存储扩产以及国产替换预期的半导体装备;4)受益于AI通胀的MLCC、PCB及上游质料。

中信建投：证券板块估值修复空间显著

券商中报预报事迹超预期，并购整合与科创业务共振驱动ROE中枢体系性抬升，板块估值修复空间显著。2026Q2日均成交同比+132%，科创板在审85家、硬科技上市提速，跟投与直投浮盈开释通道打开。2026Q1行业权柄乘数从4.75倍升至5.03倍，扩表踊跃性晋升;同期科创50大涨，自营弹性显著开释。截至7月3日证券ⅡPB仅1.25倍，处近5年41%分位，估值与景气宇较着背离，看好预期差修复。

中金公司：星间链路成为大型星座标配，牵引超500亿元激光通讯增量市场

星间链路成为大型星座标配，牵引超500亿元激光通讯增量市场。星间链路使航天器不依赖地面站直接通讯，可解决全世界布站难题、提高数据回传及时性，已经成为大型星座组网互联的须要设置装备摆设。激光链路凭仗可用带宽大、速度高、体积小功耗低、抗滋扰能力强、无频谱管制等上风，成为主流技能路径，卫星互联网需求牵引下，全世界激光通讯终端市场可达502亿元。星间激光链路成为大型星座标配，牵引星间激光通讯终端需求扩张。跟着卫星互联网建设推进，激光通讯工业成长有望加快，建议特别关注焦点零部件供给商及下游终端厂商投资机遇。

本文转载自“财联社”，V赢财经编纂：李佛。