摩根资管：看好美国、日本以及新兴市场股票 美联储本年或者保持利率稳定

V赢财经得悉，摩根大通旗下摩根资管预期，2026年第三季全世界经济扩张动能仍然强劲，首要受人工智能(AI)本钱投资、当局财政刺激和中东能源动态的鞭策。该行预计美联储本年余下时间不会加息，来岁下旬减息一次，并看好美国、日本以及新兴市场股票，对欧洲股票则相对于中立，认为该地区经济增加面对下行危害。

摩根大通资产治理多元资产解决方案首席投资组合司理Sylvia Sheng表示，公司基本预期将来12个月美国经济将以2%的康健速率增加。近期采购司理人指数 (PMI)综合数据显示，虽然欧洲经济远景疲软，但全世界经济增加仍将保持趋向程度。

Sheng表示，人工智能本钱付出周期是首要增加动力。全世界本钱付出彷佛在2026年上半年再次加快，预期本钱付出将扩大至非科技领域。与AI以及半导体需求直接相关的亚洲地区的经济流动正在回升，鞭策了全世界贸易上行周期，亚洲在AI供给链中的焦点职位地方，盘踞尤其有益的位置。

全世界经济在能源危机中体现优秀，部门由于金融情况的收紧水平不如以往的石油危机。Sylvia Sheng预计到年末，布伦特油价将趋势每一桶80美元或者更低。

这是因为从霍尔木兹海峡运出的石油“极可能进入一个在战争发作前便已经供给多余的市场”。从边际上看，库存重修以及中国原油入口正常化，可能会对原油价格提供部门支持。

是以虽然美国通胀面对上行危害，该行料原油价格对焦点通胀的影相应该会维持相对于温文。“此外，我们正在紧密亲密特别关注新兴的劳动市场失衡状态，和AI需求在多大水平上会对价格组成布局性上行压力。”她增补。

摩根资管预料，列国央行可能会维持稍微鹰派态度，但在加息上有所保留，认为美联储将于2026年保持利率稳定，并在2027年下半年减息一次。

估量英国以及欧洲央即将于本年残剩时间内保持利率稳定，但预料日本央即将继续慢慢正常化，并在2026年稍后以及2027年划分加息一次。

Sheng表示，目前美国利率市场的订价彷佛过于鹰派，“但要加倍确信这一观点，我们值得更多关于美联储新沃什(Kevin Warsh)带领下的美联储政发动态资最新消息。”

Sylvia Sheng表示，虽然美国估值偏高，但美国以及新兴市场强劲的每一股赢余(EPS)增加足以支持超配策略；而欧洲部门地区的赢利发展趋向疲软，但市盈率却居高不下。

美国这次事迹期创下自2021年以来最快的增速，但该行仍看好将来12个月的美股，首要驱动力是红利增加，而市盈率基本保持于21倍稳定。

亚太区，摩根资管看好新兴市场，预计AI本钱开支将在估值更低的环境下鞭策赢利增加；同时继续看好日本股市，预期当地通胀将回升，公司管理也将进行改造。

Sylvia Sheng续指，利率领域的危害经受能力优于外汇领域，欧洲长期债券估值吸引，因欧元区增加远景预计将后进于其他首要地区，和市场已经经消化了欧洲央行收紧政策的预期，“总之，12个月的投资回报远景十分可观。”

国债上，摩根资管更偏向英国国债而非美国国债，由于英国经济增加远景疲软将致使英国央行保持利率稳定。

“目前我们对美国公债持中性立场，”她表示，10年期美债收益率处于公司设定之4.20%-4.75%区间内。钱币方面，也对美元也持中性立场，美元在曩昔一季一直处于区间震动，而美国经济再次展示出强劲体现，加之美联储可能转鹰，是短时间内对长期美元走弱预期组成危害的因素。