AI存储芯片过短缺！美光(MU.US)加码500亿美元在美扩产

V赢财经得悉，存储芯片巨擘美光科技(MU.US)周四宣告，受人工智能期间对存储器需求的连续激增鞭策，公司正在加快其在美国的晶圆厂以及技能投资规划，并将到2035年的预计付出从此前计划的2000亿美元晋升至超过2500亿美元。美光预计，投资的增长将助实在现长期方针——将美国本土DRAM产量晋升大公司全世界总产量的40%，同时创造更多高薪的直接以及间接就业机遇。

在宣告投资加码的同时，美光位于纽约州克莱镇(Clay)的巨型晶圆厂项目迎来了初次混凝土浇筑这一重要里程碑，比原规划提早了超过一个季度。美国商务部长霍华德·卢特尼克在流动现场表示：“今日，美光科技在纽约州北部为其巨大的半导体园区奠基，并将其在美国的投资承诺增长到2500亿美元，创造近10万个就业岗亭，并在美国本土提供领先的存储器供给。”

从2000亿到2500亿：AI需求驱动的产能“武备竞赛”

美光此轮投资加码，是AI存储需求发作式增加配景下的战略性产能扩张。2025年6月，美光初次宣告规划在美国投资约2000亿美元，以知足不断增加的市场需求并终极实现40%的DRAM美国本土出产。仅一年后，跟着AI数据中间对高带宽内存(HBM)以及企业级SSD的需求连续超预期，美光将这一数字进一步推高至2500亿美元。

美光董事长、总裁兼首席执行官桑杰·梅赫罗特拉在声明中表示：“值此美国庆贺250周年之际，数据以及内存已经成为现代经济的基石——美光正在将到2035年的美国投资增至超过2500亿美元，以迎接这一汗青性时刻。”

就业创造方面，美光预计在美国的多个项目将创造超过90,000个就业岗亭。此中，纽约州项目预计将创造50,000个就业机遇，包含9,000个直接现场岗亭。爱达荷州项目进展迅速，首坐晶圆厂预计将于2027年中投产并产出首批晶圆。

纽约超级工场：提早浇筑混凝土，美国史上最泰半导体系体例造基地

位于纽约州克莱镇的项目是美光美国扩张规划的焦点。该项目于2026年1月16日正式破土开工，规划在20年内建设四座进步前辈存储芯片制造工场，总投资高达1000亿美元，是纽约州汗青上规模最大的私家投资项目。建成后将成为美国汗青上最大的半导体系体例造基地。

项目推进速率凌驾预期。美光于本年1月启动早期施工，6月选定柏克德(Bechtel) 作为工程与施工互助火伴，卖力项目的下一阶段建设。这次提早浇筑混凝土，标志着项目从园地筹办阶段正式进入垂直建设阶段。

在地方层面，克莱镇委员会于7月7日以6-0全票经由过程协定，美光将向镇当局支付3000万美元，以替换传统建筑许可费。这笔金钱超过了该镇2500万美元的年度预算总额，被当地官员形容为“意外之财”。按照协定，美光将在将来三年内分三期支付此中的2000万美元，镇当局将使用这笔资金的利钱来笼盖发放建筑许可的成本;残剩的1000万美元将用于社区改善项目。

30亿美元强化本土供给链：向举世晶圆提供5亿美元战略融资

除晶圆厂直接投资外，美光还宣告规划投资最高30亿美元，以增强美国半导体供给链生态体系。

作为该规划的焦点构成部门，美光将向中国台湾硅片制造商举世晶圆(GlobalWafers) 提供5亿美元的战略融资支持，用于推进其位于德克萨斯州谢尔曼的300毫米原始硅晶圆制造工场的开发以及制造能力建设。

与此同时，两边还将签署一份为期10年的供给协定，美光将借此取得大量的硅晶圆原质料产能，以支持其长期出产规划。两家公司还规划索求鄙人一代晶圆技能以及工艺立异方面的互助，以知足将来半导体系体例造的需求。

美国商务部长卢特尼克对此表示：“美光承诺投入30亿美元来增强美国半导体供给链并扩展国内制造能力，这将使美国在这个对我们的经济以及技能领先职位地方相当关键的领域变患上加倍壮大。”

远景预测：从“周期股”到“AI基建股”的估值重塑

从宏观行业视角来看，美光的超预期加码折射出当前半导体行业最焦点的发急：AI期间的“存储赤字”。

从供应端看，美光、SK海力士等存储巨擘的新增产能最先要到2027年末至2028年才能大规模落地，而AI数据中间的存储损耗仍在加快。从需求端看，AI推理期间对HBM以及企业级SSD的需求正在重塑存储行业的供需均衡——存储已经再也不是周期性的“大宗商品”，而是AI根蒂根基举措措施的“战略物质”。

美光提早一个多季度进行纽约州厂房的混凝土浇筑，恰是为了在这场与三星、SK海力士的“时间竞走”中抢占先机。经由过程本地化40%的DRAM产能，美光不仅能吃满美国《芯片法案》及地方当局的政策盈利，更能借此斩获北美本土AI科技巨擘(如微软、Meta、google)最具利润率的长期定单。

美光在纽约以及爱达荷的工场结构，也是对这一布局性转变的长期押注。但是，2500亿美元的本钱承诺也象征着庞大的执行危害——建设周期的延迟、技能线路的迭代、和AI本钱付出可连续性的质疑，均可能影响这笔天量投资的终极回报。

对付投资人而言，美光正站在一个重要的十字路口：存储芯片的估值逻辑正在从“强周期”向“AI基建”迁徙，但这一迁徙的完成度，取决于AI需求可否连续消化不断扩张的产能。将来几个季度，云服务商的本钱付出节拍、HBM的价格走势、和美光纽约工场的建设进度，将是市场验证这一叙事的重要变量。

华尔街舌战存储超级周期：共鸣与裂痕并存

在存储芯片板块履历上半年史诗级暴涨、6月末以来又遭遇激烈回调的配景下，华尔街各大机构对这一“超级周期”的连续性、估值公道性与投资策略开展了剧烈争辩。从高盛的“欠缺连续至2028年”到大摩的“卖芯片、买云”，观点不合已经达到最近几年之最。

高盛、美银与瑞银坚定看多，认为存储行业正履历从“强周期品”向“AI根蒂根基举措措施战略资源”的汗青性转型。 高盛明确指出，2027年DRAM、NAND与HBM三大市场的供给严重水平将超越2026年，欠缺将延续至2028年;估值框架已经从市净率(P/B)正式切换至市盈率(P/E)，并据此大幅上调了三星、SK海力士以及铠侠的方针价。美银展望2027年全世界云以及AI根蒂根基举措措施本钱付出将达1.5万亿美元，夸大当前回调是“夏日重置”而非需求的布局性恶化，并重申美光“买入”评级及1550美元方针价。瑞银则大幅上调了DRAM合约价格展望，预计Q3环比上涨32%、Q4再涨18%，并展望2026年以及2027年存储行业总收入将划分达9920亿美元以及1.76万亿美元。

摩根士丹利则表达了更为谨严的态度，认为存储正迫近“变化率的颠峰”，并建议战术性减持。 其首席美股策略师Michael Wilson明确建议客户“卖芯片、买云”，并将存储芯片走势类比为“白银见顶”。他认为，存储作为半导体中“最像大宗商品”的子板块，价格弹性大、反转也快，将是本轮调整的领跌板块。无非，大摩内部存在不合——其行业分析师仍将美光方针价从1050美元上调至1200美元，保持“增持”评级。其科技团队进一步指出，投资逻辑正从“周全沾恩涨价”转向“布局性分解”，建议在NAND工业链中优先结构DRAM而非NAND，并更看好具有供应节制能力的原厂而非模组厂。

综合来看，华尔街的共鸣是AI驱动的存储需求大标的目的未变，但不合集中在周期的斜率与节拍上。 两边均认同长期供货协定(LTA)正在重塑行业的红利模式与估值逻辑。不合的核心在于：存储是“新石油”仍是“新白银”?云服务商的本钱开支是“不足”仍是“多余”?跟着7月财报季的开启，基本面数据将成为检修这轮“超级周期”成色的重要试金石。