需求端照旧承压 铅价或者延续外强内弱区间震动走势

市场要闻与关键数据

现货方面：2026-06-08，LME铅现货升水为-11.09美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化0元/吨至16225元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至0.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化-25元/吨至16325元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化0元/吨至16250元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化-25元/吨至16275元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨至9875元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10050元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10225元/吨。

期货方面：2026-06-08，沪铅主力合约开于16380元/吨，收于16340元/吨，较前一交易日变化-65元/吨，全天交易日成交52640手，较前一交易日变化-127手，全天交易日持仓74442手，手较前一交易日变化3561手，日内价格震动，最高点达到16455元/吨，最低点达到16305元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16300元/吨，收于16180元/吨，较昨日午后收盘降低1.19%。

据SMM最新消息，昨日SMM1#铅价较上一交易日回落50元/吨。日内沪期铅偏弱震动，河南地区持货商对沪期铅2506合约贴水180-150元/吨报价；湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价贴水30-0元/吨成交坚苦，贸易商报价对沪铅2506合约贴水200元/吨；安徽、江西地区冶炼厂库存未几，报价对SMM1#铅均价升水100元/吨出厂；广东地区持货商厂提货源对SMM1#铅均价升水0-50元/吨成交。铅价连续走弱，下游保持刚需采购，逢低备库踊跃性较差，现货市场总体偏淡。

库存方面：2026-06-08，SMM铅锭库存总量为6.5万吨，较上周同期变化-0.24万吨。截止6月8日，LME铅库存为309250吨，较上一交易日变化-1100吨。

策略

单边：中性

总体5月铅市场呈现原料成本托底、国内供应边际抬升、终端淡季疲软的布局性市场行情趋势，矿端与废电瓶原料连续紧缺筑牢铅价底部，原生炼厂检验复产瓜代、再生铅受吃亏制约动工低迷，供需错配使患上铅价保持区间震动；库存端外盘LME连续垒库创多年新高，国内交割移库动员社库先增后减，终端蓄电池淡季拖累需求难有放量。6月原料紧均衡延续托底成本，但原生、再生慢慢复产带来货源增量，需求端照旧承压，铅价大几率延续外强内弱、区间震动走势。操纵上，冶炼企业依托高位分批卖出保值锁定制品利润，逢盘面16800元/吨至16860元/吨左近布置空单。蓄电池加工企业采用分批点价采购，依托16000元/吨至16200元/吨左近支撑小批量锁原料。贸易商严控库存，高贴水阶段适度做空基差，贴水放大择止盈，逃避单边重仓博弈。

期权：卖出宽跨

危害

冶炼厂提产

下游消费连续误差

（来历：华泰期货）

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