新能源板块集体回调 赛道要熄火?基金要抓紧“逃命”吗?
市场人士表示,情绪博弈下,这些个股一再超预期上涨,短期涨幅巨大后,筹码已处于高位松动状态。同时,几个赛道已经炒作一段时间,基本面充分挖掘下,市场审美难免疲劳,若继续走强,需要新的有力预期注入。
赛道投资现分歧 机会还是风险?
二季度,新能源板块涨势显著,在公募基金的持仓中占据重要位置。二季度末,公募基金前十大重仓股包含宁德时代、隆基绿能、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能五只新能源龙头股,占据“半壁江山”。
基金经理普遍认为,新能源行业的长期成长空间广阔。不过,多位知名基金经理提示,经过大幅反弹后,新能源等热门赛道存在短期回调风险。
近日,丘栋荣在路演中表达了对新能源行业的看法。丘栋荣称,对于过去表现最好的新能源股,很少参与。核心原因是考虑到供给侧问题,决定资本回报最重要的因素不一定是需求而是供给,由供给决定竞争格局。由于新能源技术迭代太快,很难清晰判断谁是龙头,因而无法清晰定价,在当前的高估值下充满风险。
冯汉杰表示,在今年以来的调整中,赛道股的估值调整并不充分,有些行业刚调整到合理水平,但还面临着基本面的压力。而二季度涨幅最大的板块在此前上涨而引发的泡沫尚未完全消化时又重新膨胀,不属于其管理的基金的投资对象。
北京某公募基金经理也表示,近期已降低了对新能源行业的配置。他表示:“我们对新能源行业持续配置一定仓位,但有一部分仓位会根据估值和市场预期的变化而调整。如果新能源股回调比较多,会再进行补仓。”
新能源基金需要止盈吗?
基金长期持有不是永远持有、不做任何操作,市场波动常有,A股牛短熊长的特征较明显,在长期持有的基础上,如果能适时基金止盈,更容易避免投资过程中收益回吐的遗憾。那什么情况下投资者需要止盈?新能源基金是否进入止盈区间?
第一种:市场进入疯狂泡沫期
如果市场表现过热,股票短期时间内疯涨,价格与内在价值出现严重偏差,就会产生股市泡沫,大盘存在大幅下跌的风险,类似2015年短期时间内股票疯涨产生泡沫,随后获利资金出逃,泡沫破裂股市断崖式大跌的情况,这时即使是拿着已经盈利的基金,投资者也需考虑不要贪婪,赎回操作了。
以2015年为例,2015年年初,随着杠杆的快速上升和新开户股民的涌入,市场情绪进入狂热状态,到了6月份,股价泡沫和杠杆风险太大,监管层开始采取强力措施,随后股市暴跌,当年市场最高点至年末,偏股混合型基金指数、普通股票型基金指数下跌了20.36%、26.55%。
而从当前来看,一季度市场持续下跌,很多优质股的安全区间较高,即使二季度反弹之后,也远没有到高估泡沫的位置,所以前来看仍然处于高性价比区间。
第二种:基金投资的行业发展逻辑已改变
比如去年教培行业监管的“双减”文件正式落地,教育板块跌幅惨重,一些重仓中概教育股的基金,净值也在下跌。这种情况下,行业投资逻辑或已推翻,即使当时持有着小有盈利的基金,投资者也要留意止盈,如果想进一步等待行业或上市公司转型,无疑给未来投资增加了不确定性,投资的过程可能也是漫长难熬的。
而从产业角度看,当前全球新能源车属于“鱼跃大江、海阔天空”阶段。渗透率10%以下,往往代表一个行业艰苦创业、不断突围的初创期;一旦超过10%,产业进入自驱阶段,将迎来高速成长;一旦超过50%,意味产业走入成熟期,逐渐进入存量博弈。目前中国新能源汽车的渗透率也仅21.5%,预计未来全球仍处于螺旋上升,不断做大蛋糕的阶段。
第三种:基金经理长期运作能力不稳定
如果投资者持有基金时间尚短,基金的短期业绩突然暴涨也需要谨慎考虑的,短期的扰动因素较多,基金经理运作可能影响基金净值的表现。
不妨拉长时间维度,观察基金经理长期运作表现,如果过往基金经理投资风格不稳定、频繁调仓换股,如过度追热门板块,或者在管的多只基金中长期1、3、5年和各个年度的业绩跑不赢业绩比较基准,或大幅跑输同类基金平均水平,过往市场下跌时,回撤幅度也大于同类基金,说明这只基金的管理运作可能存在问题,投资者是需要对这只基金多一点疑问的。
不少人买基金时,对于到底该坚持长期持有or及时止盈问题上十分纠结,其实这两点并不矛盾,它们应该是相互配合的,要不要继续持有、该不该止盈还要根据上面提到的具体情况来分析,总而言之,用长期持有心态投资基金,合适的情况下适时止盈,投资体验感可能会比较好。
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止损的原则是"一次赚的要够赔三次。"为什么要定这样一个原则,其实道理很简单,因为我不可能百分之百选对上涨的股票,因此,在选错股票时,必须防止股价下跌对既得利润和本金的侵蚀。
采用该原则时,只要我的选对率在25%以上就可以轻松实现资金的增值,而25%的准确率对于很多投资者来说是可以达到的。然后在该原则下,我设定每次赚钱时的小获利率为10%,顺势得出每次的大赔率不应超过3.3%,当亏损大于这一比例时,立刻止损卖出。最后还必须将该方法与形态分析相结合,在
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