职位今日香港股票市场投资银行跟踪：香港股票重估已准备就绪 预计核心A股票资产也将赚取利润

今日港股行情投行追踪：港股重估蓄势待发，A股核心资产亦有望受益

1。CITICSecurities：25Q2预计将是大多数消费行业的底部窗口

Citic Securities表示，国内需求在25H1反弹，价格范围也恢复了。该机构认为，很明显，中国政策的一般方向将继续努力增加国内需求。同时，在增强市场波动和不确定性的背景下，在过去几年的回调之后，“预测和评估” +“消耗弹性弹性及弹性的稳定趋势”有望增加消费者分配中的资本偏好。与过去的投资逻辑不同，当前的消费领域显示了三个主要趋势：2）支付幸福的生活，精神满意度和情感价值。 3）从技术进步和迭代中诞生的新消费方向提供了许多长期的结构“新消费”机会，并建议持续分配。关于传统的消费，即使不考虑在业务方面的潜在政策吸引，大多数子工业的基础，尤其是基本行业，正在积极恢复，预计25q2将是大多数消费行业的压力之窗，使大多数消费者都可以向下降低。代理商保持从进攻和防御配置到灵活配置的逐渐移动。在其他部门中，消费者互联网，低收视率，高回报和运营的其他部门都将首先稳定。弹性配置：餐饮供应链，酒精，人力资源服务，酒店，其他行业以及明显的周期性特性。该机构认为，对国内需求增加的政策期望将逐渐增加，预计消费分配的性能将导致高潮，再次强调了消费分配的增加。

2. Huatai证券：香港股票重估已经准备就绪，预计核心A-Share资产也将赚取利润

华泰证券（Huatai Securities）表示，截至5月28日，香港股票中列出的A股份的平均YTD的平均增加或原定于今年在香港上市的YTD的平均增加为4.6％，与全部A（0.7％）相比，获得了显着的超额回报。上述现象背后的是代价的定价能力或以外国资本为代表的机构投资者而不是国内核心资产。根据评论，相关期望通常在香港股票的次要清单之前1-2周显示交易。在列表之后，AH Premium首先收敛然后反弹，形成一个相对稳定的挥发性中心，也反映了H-A链接效应。该机构指出，当前的贸易状况将缓解，人民币受到高度重视的动力，中期重估RMB资产的机会将扩大。 2）A50代表的核心资产的交叉周期容量已得到改善。随着从24q3到信贷和公司利润的财政扩张进行更广泛的沟通，预计库存和容量周期将在今年晚些时候进一步清除能力后产生共鸣和反弹。考虑到外国资本有巨大的薪酬空间，外国资本更喜欢具有较高和稳定的ROE的资产，并具有全面分配的外国资本，目前包括低分配系数。

3.花旗集团：Shengshi Pharmaceutical Group（01093）的目标价格为9.2港元，并提供更多产品批准合作。

Citi发布了一份研究报告，该报告表明，Shijiao Group（01093）在第一季度的表现较弱，同比下降了21.9％，利润也下降了8.4％。管理层预计剩余的季度将增长。该组织宣布正在与独立第三方进行谈判，三种可能性，即交易，包括批准与合作，用于产品开发，生产和商业化。根据其合理的评估以及对其高质量创新药品管道的连续重新评估的可能性，曼城认为这些可能是石头药物的重要催化剂。预计将来将提供更多产品批准合作，2026年的收入预测和2027年的收入增长3％和2％。随着销售费用预测下降，2025-2027的每股收益预测上涨了4％，5％和5％，目标价格上涨至9港元9港元，并保持“买入”评级。

4. DBS：将主要房地产基金（00823）的目标价格提高到46.3港元，可分配收入略高于预期。

DBS发布了一份研究报告，该报告在2025财政年度中将房地产基金（00823）的可分配收入同比增长4.6％，至70亿美元，比预测高3.7％。投资组合更新租金的增加已成为负（-2.2％）。该银行表示，由香港政府政策驱动的人口增长已显示出非自由零售业的长期改善，以支持房地产信托基金的长期发展。此外，其巨大的市场价值，高流动性和稳定的盈利能力允许将潜在客户包括在“互连”机制中，从而增加了投资市场的动力。该银行维持其“买入”评级，并将目标价格从香港提高到41.65美元，升至香港46.3美元。

5。Nomura：Yushi Pharmaceutical Group（01093）目标价格HK $ 8.02评级“购买”

野村（Nomura）发表了一份研究报告，即Yushi Pharmaceutical Group（01093）的目标价格为香港8.02美元，并被评为“购买”。该报告指出，Shijiao Group在2025年第一季度的表现疲软，预计将比上一年下降21.9％（相同），至88亿元人民币，而利润下降了8.4％，至150亿卢比，预报低于2.4亿元。从上一年的总利润率下降了5.2点，至67.1％，其中药物销售的总利润率低于该银行的预期，这主要是由于产品组合的不利变化。

6。GUESEN证券维持Meituan（03690）的“比市场更好”的评级。这表明第一季度核心业务的增长令人印象深刻

GUESEN证券研究报告指出，Meituan（03690）在2025年第一季度获得了8657亿元/+18.1％的收入，略高于共识期望（85443亿元人民币）。营业利润为10.67亿元/+102.8％，调整后的利润为10.949亿元/+46.2％，高于共识预期（9727亿元人民币），调整后的营业利润率同比上涨5.1％。该机构表示，当地核心企业的利润比预期的要好。新业务运营的表现也符合期望。 Given the increased investment in key major business stages, the pace of overseas development, and the impact of gradual payments on Social Security, the institution reduced 447/587/71.8 billion yuan (adjusted range: -13.2%/-10.1%/-8.7%) from 2025 to 2027, and 16.6/12.6/10.6/10.6/10.7/-8.7%).总体而言，在轨道阶段加强竞争将不可避免地引起业务波动，但是从长期的角度来看，商人，骑手和平台的运营能力仍然是Meituan的稳固竞争护城河，并且该设施对Meituan的长期竞争力仍然乐观。此外，在公司下提高骑手的就业合规性并加速了海外布局阶段将有助于长期不断发展，并在开放会员系统后进一步改善平台的共同生态系统。关于加强当前的赛道竞赛率，该机构认为评估方面实际上已经做出了回应。鉴于公司的评级与Hang Seng技术部门进行了水平比较，因此预计未来竞争情况的动态优化将形成向上的催化剂，并保持“比市场更好”的评级。

（V财经网编辑：Shu Yao）

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