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大和：首予优必选(09880)“买入”评级目标价114港元

2025-06-18 17:17:26 来源：港股投资网

大和发布研报称，认为智能机械人公司优必选(09880)拥有尖端技术，在工业用人形机械人领域具有强大的市场领导地位，首次覆盖予优必选“买入”评级，目标价114港元，基于预测2025至2026年平均市销率19倍，与其2024年上市以来均值相若，但由于曾进行多轮股本

大和发布研报称，认为智能机械人公司优必选(09880)拥有尖端技术，在工业用人形机械人领域具有强大的市场领导地位，首次覆盖予优必选“买入”评级，目标价114港元，基于预测2025至2026年平均市销率19倍，与其2024年上市以来均值相若，但由于曾进行多轮股本融资，估值较同业呈达五成大幅折让。大和预计，其在2024至2027年间收入年均复合增长率料约70%近乎行业领先。报告指，根据优必选管理层表示，公司目前拥有超过1,000台用于工业应用(WalkerS)和人工智能训练(TKXZ)的人形机械人订单，并于2025年推出了一款先进的人形机器人UNA，适用于商业和消费应用。此外，凭借其自主研发的核心技术和早期商业用例训练，优必选于2024年开发了一套成熟的工厂环境箱体搬运解决方案，该行相信这最终将实现大规模生产，用于工厂环境中的劳动力替代。大和认为，随着其最新人形机械人功能的不断进化(分拣功能可能是下一个能力)，它将日益取代人力劳动，预计公司的人形机械人出货量将从2025年预估的500台增加至2027年预估的超过10,000台。此外，该行预计随着优必选大规模生产使平均售价(ASP)可能减半，优必选人形机器人的需求将显著增加，认为，2026至2027年期间，随着成本降低速度超过平均售价下降，其人形机械人的毛利率将扩大。大和表示，优必选凭借来自汽车原始设备制造商如吉利汽车(00175)、比亚迪股份(01211)及东风集团股份(00489)的确认订单，处于有利地位。该行预计，2026至2027年期间，人形机械人的收入将对其总收入贡献显著，短期内的盈利则由其他产品支撑。

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客户对我们的评价

外汇市场交易来自杭州的客户分享评论：

制定出场计划其实，出场计划在制定交易计划的时候就应该制定好，而它主要包括以下4个方面：什么点位进场？什么地方止损？什么地方加仓？什么情况下出局！耐心等待并严格执行计划在实战中，许多交易者往往做不到坚持，自己辛苦制作的交易计划却得不到执行，这主要因为两个原因：一个是对交易计划的理解与认识不够深入，误以为有了交易计划就一定百战百胜，一亏损觉得计划没用；另一个则是缺乏自律精神。再好的计划不予以落实都是毫无意义的，所以交易者必须要坚持制定计划并严格执行，只有这样才能在动荡市场中做到临危不乱。
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