美股新股前瞻|尼龙长丝制造商佳美新材：业绩稳健增长，锚定行业转型升级机遇

2025年以来，全球资本市场波动加剧，但中概股赴美上市热潮仍逆势上扬。这不，近期又有一家“微型工业独角兽”叩响了纳斯达克大门。

6月17日，尼龙长丝制造商福建佳亿化纤有限公司的控股公司(以下简称“佳美新材”)正式向美国证券交易委员会(SEC)递交首次公开募股(IPO)申请，计划募资最高600万美元，股票代码为 “CNMT”。

据悉，该公司成立于1999年，是一家专业生产定制尼龙长丝产品的厂家，致力于提供多功能、环保、非标定制的弹性尼龙新材料产品，主要通过运营子公司福建嘉义化纤，专注于弹性尼龙功能纱线的研发和制造。

一直以来，由于服装行业以及家纺行业波动的需求影响，国内尼龙长丝行业整体也波动成长，不少尼龙长丝小型企业还出现退出市场的风险。此次佳美新材选择赴纳斯达克上市，借资本市场放大企业价值，显然不亚于“破局之举”。但令人好奇的是，佳美新材能否凭借自身实力在二级市场站稳脚步呢?

业绩稳健增长，销售网络广泛

自2012年以来，佳美新材便开始积极探索和寻求产品技术创新，逐步实现产品的转型升级。公司的专业研发和生产团队相继开发并批量生产了一系列具有特定功能的尼龙长丝产品，如浸铜抗菌抗病毒尼龙丝、无卤无滴阻燃尼龙丝，隔热储热尼龙丝和远红外隔热尼龙线，石墨烯尼龙丝以及环保和可生物降解的玉米尼龙丝。

目前，该公司的主要尼龙产品可以分为四个部分，即初级POY产品、普通DTY产品、功能性和定制的DTY产品以及花边、面料和其他。其中，其初级 POY 产品部分包括POY(预定向纱)的制造，这是生产各种其他衍生尼龙产品的基本材料;普通DTY部分包括DTY(拉丝纹理纱)，这是一种传统的尼龙弹力纱，用于一般服装制造。

据V财经网了解，佳美新材尼龙长线产品可用于多种下游产品，从服装到家用纺织品和医疗服装。自2016年以来，该公司扩大了销售范围，从国内到国外，目前公司产品已出口到各种海外纺织市场，如美国、意大利、加拿大、比利时、波兰、哥伦比亚、捷克共和国、韩国、印度、越南、巴基斯坦、孟加拉国、印度、斯里兰卡、墨西哥和土耳其等。

在强大的销售网路支撑下，佳美新材近几年业绩也呈现出稳健增长特质。

据招股书数据披露，截止20243月31日、2025年3月31日年度，该公司实现收入为0.94亿元、1.15亿元，同比增长22.34%;实现净利润为587.6万元、837.9万元，同比增长42.6%，两大核心财务指标均稳健增长。

报告期内，佳美新材功能性及定制型DTY产品、初级POY产品、蕾丝、面料和其他收入均呈现出不同的增长态势。其中，2025财年，公司功能性及定制型DTY产品实现收入为2438.4万元，同比增长23.8%;初级POY产品实现收入为2287.9万元，同比增长73.8%;蕾丝、面料和其他收入为3492.7万元，同比增长约122.5%，这些业务共同助力了佳美新材收入实现稳健增长。

行业波动复苏，竞争加剧下如何破局?

中国尼龙长丝的下游消费主要集中在纺织行业。近年来，国内纺织技术的突破，加上对化学纱原料需求的增长，推动了尼龙消费的显著增长。不过，或由于服装行业对尼龙长丝需求呈季节性特征以及家纺行业主要依赖外需增长等多重因素影响，整个行业显现“波动复苏”特征。

根据Longzhong Information的数据，2023年，尼龙长丝的实物消费量约为316万吨，从2019年到2023年，复合年增长率为3.3%。2019年至2021年，消费量的增加主要是由于下游纺织品产品的快速发展。然而，在后来的几年中，增长速度放缓，这主要归因于中美之间的贸易摩擦，影响了织物的出口，以及新冠疫情导致对纺织品的需求减少。

由于下游行业预期不一，预计到2027年，工业用纺织品和家纺行业的消费比例将略有下降，而服装行业将显著增加。从2024年到2028年，随着部分下游行业产能的逐步扩大，尼龙消费预计将逐步增加。然而，尼龙生产仍存在大量过剩产能。考虑到当前的产能过剩、产品同质化以及激烈的竞争，据估计，尼龙消费量将在2024年达到343万吨，到2028年总消费量将接近470万吨。

此外，随着宏观经济走势的回升和需求预期的改善，预计尼龙的低库存和高生产性能将为未来的价格回升提供有利支持。

尼龙长丝行业波动复苏之际，市场竞争也愈发激烈，这对佳美新材发展也带来了一定压力。

具体而言，佳美新材将与大型、垂直整合的纺织制造商和其他小型制造商以及中国国内外制造商竞争销售，市场竞争较为激烈。目前公司现有和潜在的竞争对手可能比其拥有显著更多的资金、技术、制造、营销或其他资源优势，一旦公司无法在这个行业中成功竞争或者竞争进一步加剧，可能会对公司的业务、前景、财务状况产生不利影响。

不过，所幸的是，近年来尼龙长丝向高端化、差异化、绿色化发展，佳美新材也具备一定的先发优势。

一是，市场对细旦、超细旦、异形截面、功能性(抗菌、阻燃、抗紫外、吸湿排汗、导电、可降解等)、高强高模等高端差异化尼龙长丝的需求快速增长，成为企业提升附加值、避开低端红海竞争的关键。二是，纺丝技术(如高速纺、FDY、POY、HOY等工艺优化)、改性技术、功能性整理技术的进步是支撑产品高端化的基础。此外，环保法规趋严，消费者环保意识增强，推动行业向循环经济(再生尼龙)、生物基尼龙、节能减排、清洁生产方向发展。可降解尼龙也是一个探索方向。

目前，佳美新材正不断推动公司产品升级和转型，向高端化、差异化、绿色化发展方向迈步，而这也或将促使公司在激烈的竞争格局中处于相对有利的竞争地位。

综上来看，不难看出，佳美新材业绩稳健增长、销售脉络广泛等表现无疑是该公司此次赴美IPO的加分项。与此同时，公司在尼龙长丝领域中的技术、产品和产业链优势，也将助力公司有望在行业转型升级中把握机遇，进一步增添公司的价值砝码。