Q1连续红利，知乎（02390,ZH.US）重申“锚点”：真人社区价值不可替换

Q1连续红利，知乎（02390,ZH.US）重申“锚点”：真人社区价值不可替换．

在AI推翻一切的喧嚣中，企业事实要怎么样自处并找到自身长期价值的锚点，这是摆在所有市场介入者眼前的“必答题”。6月3日方才才表露了2026年第一季度财报的知乎（02390,ZH.US），可以说是用一张极具含金量的“答卷”，回应了上述价值之问。

在2025年整年红利的根蒂根基上，知乎正变患上愈发从容。本年一季度，知乎延续了稳健成长的节拍。财报显示，Q1时代知乎实现营收6.52亿元，环比增加1.3%，经调整净利润为1716万元，同比大幅增加147.2%，环比实现扭亏。在V赢财经看来，知乎之以是能连续交出高分事迹答卷，背后最焦点的因素恰是在于公司真正找到了真人创作者的价值。

掀开知乎的一季报，可以看到一季度内知乎继续索求商业模式进级，优化收入布局占比。此中付费内容及IP运营收入4.02亿元，环比增加15.8%，在总营收中占比61.7%；营销服务收入1.91亿元，占比达29.4%；其他收入5780万元，占比为8.9%。

在AI技能狂飙、信息真假难辨的现在，知乎更坚定地信赖，真人创作者的价值不可替换。从95岁大国工匠刘振东分享本身介入新中国第一颗原枪弹研制的切身履历，到OpenAI科学家陈博远分享怎么样批改以及优化模子的中文衬着能力……知乎平台上，用户可以看到无数这样真实、专业、有继承的个别勤学不辍地分享常识、通报人与人之间的温度。

究竟上，建设一个高质量、可托赖的真人社区，是知乎这个团队从创立第一天就开始苦守的事变，不管是在以前的挪动互联网期间，仍是现在的AI期间，知乎的宗旨从来没有扭转。

无庸讳言，知乎常常被拿来与小红书、B站做比较，但作为之内容质量著称的问答社区，知乎自身的怪异性、稀缺性与不可替换性实在长期被低估了。置身于现在AI狂飙突进的期间海潮当中，知乎反而愈发彰显出真人共创的深层价值：它既强化了用户的公共专业身份，又为专业人士提供了稀缺的成立社会信用、展现专业影响力的公共空间。

需要一提的是，知乎尽管也在押注AI，但一直维持着审慎立场。经由过程“高质量内容×专家网络×AI能力”协同演进，知乎鞭策社区生态正轮回，不断夯实知乎在AI期间的怪异上风以及专业影响力。2026年Q1，知乎社区日活泼用户时长、用户正向互动笼盖率均实现晋升。在付费用户转化上，知乎第一季度月均定阅会员1310万，环比增加7.9%。

谈及社区与AI的关系，知乎CEO周源在6月3日晚间的电话集会上认为，二者既不是“AI+社区”也不是“社区+AI”。他表示，知乎的社区活泼用户的时长实现了同环比显著增加，这个变化起首在于，曩昔一段时间，知乎环抱高质量、可托赖的真人社区生态所坚持的焦点策稍不断阐扬作用。

周源进一步诠释，在社区中，人以及人之间的计议交流变患上加倍活泼，即便没有AI，这类活泼也仍然会产生。在社区里，用户真正所值得的并不是AI自己，而是认知晋升、经验分享和人以及人之间真正的毗连。

本年Q1，知乎社区累计内容量为9.72亿条，累计话题数为438万，日均新增高质量内容同比增加18%，AI相关专业内容同比增加超30%。

社区的真人计议是知乎商业化的底子。恰是 这类计议催生了知乎会员业务，可将其理解为社区的自然溢出；会员业务的成长又进一步衍生出盐言故事这一自力品牌。现在，盐言故事的短剧、AI漫剧，则是付费浏览业务的又一次自然溢出。这是一个典型的“始于社区，不止于社区”的进程：社区创造内容，内容沉淀为IP，IP再借助新的技能情势触达更普遍的人群。

跟着知乎付费浏览及盐言故事内容生态的连续成长，知乎愈来愈清楚地了解到，一个优质故事的商业价值不只表现在前真个会员定阅，还可以进一步延展到短剧、漫剧、影视化、游戏改编等更多内容形态。乃至盐言故事的创作者已经经开始慢慢从故事创作者，进级为编剧、乃至AI漫剧的建造者。

是以，从2026年第一季度开始，知乎将原属于其他收入中的版权及IP收入，与原有付费会员业务收入归并为“付费内容及IP运营收入”，鞭策这一业务从单一“定阅变现”进级为“IP全链路运营与开发”，更正确地向市场展现知乎优质原创内容以及每一部IP的全生命周期商业价值。

不仅是在社区中，知乎将真人毗连延伸至线下。本年5月中旬举办的新知青年大会，到场人数超过了8万，革新了知乎该流动的汗青记实。据悉，现场有超100家知乎互助火伴，大会不仅包含与AI、具身智能相关的workshop、coffee chat，也有大量与AI无关的流动，如手工作坊、运动健身以及美食集市。盛典现场还发表了四类出格奖项，致敬在专业深度、立异表达、社区进献及发展潜力维度体现凸起的创作者。

周源认为，人们到知乎新知青年大会归根结柢仍是为了人。在他眼里，新知来自真正的人，且很美妙。他进一步诠释，“在内容很容易被天生的今日，我们等候的，依然是来自一小我私家的切身履历，来自长期堆集后的果断，来自真实世界里的喜怒哀乐，来自人与人之间没法替换的体验与毗连。我们会体贴，是谁给出的谜底？为何这样回覆？和谜底背后，是怎么的人生？由于，每个真正的人，都拥有不可替换的价值。”

周源在财报会上总结道，知乎是一家信赖长期方针的公司，曩昔两年公司获得了一些进展，并不是来自于规模化的打法。公司的焦点策略曩昔一段时间始终没有变，那就是深耕社区，专注于人，使用AI立异更好地服务以及赋能于人，不断地鞭策业务进入一个“始于社区、不止于社区”的正常轮回。

“这样的变化不会在一个季度产生，也不会在一年以内就完成。我们今日看到的成果来自于曩昔两年的坚持，而我们今日所做的工作也是在为将来三年的变化打下坚实根蒂根基。”周源如是夸大。

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