新股音讯 | 派想将来递表港交所 为自力散布式云计算服务提供商

V赢财经得悉，据港交所6月10日表露，派想将来团体(简称：派想将来)递表港交所主板，工银国际、申万宏源香港为其联席保荐人。

公司简介

招股书显示，派想将来是一家自力散布式云计算服务商。按照灼识咨询的资料，截至2025年12月31日，按计算节点数计，公司运营着中国最大的算力网络，按2025年收入计，是中国最大的自力边沿云计算服务商。按2025年日均token损耗量计，公司在中国自力AI云计算服务商中亦排名第一。

边沿云计算服务是公司的肇端业务。AI大模子技能的快速成长，带来图形处理单元(GPU)算力及AI推理需求激增，公司依托全世界算力调度网络及综合AI原生能力，将异构、跨区域的GPU资源转化为低成本、低时延及高度可扩大的计算服务，服务全世界AI原生运用程序、开发者及企业。

公司的焦点价值并非单纯提供计算资源的存取权限，而在于提供靠得住、高效及优化的模子服务，让客户可以或许将其无缝整合至彼等的产品及工作流程中，而无需构建或者治理底层根蒂根基举措措施。

公司已经构建一个逾越3个无缝整合层的云计算平台。其根蒂根基为的全世界算力网络，或者根蒂根基举措措施即服务(IaaS)层，该网络将全世界涣散且异构的计算资源同一为高效、可扩大且标准化的计算底座。在此之上，MaaS(模子即服务)层提供对即用型模子的存取，并透过专有推理优化技能加以晋升，该等技能显著提高其机能，超越了开箱即用的能力。

同时，公司亦正将平台扩大至「智能体根蒂根基举措措施」，创建将为AI智能体自立及持久执行使命提供动力的根蒂根基层。跟着智能体AI的普及，预期云计算根蒂根基举措措施的首要挪用者将由人类用户转向AI智能体，从而发生对计算资源的全新需求。

截至2025年12月31日，公司的算力网络笼盖全世界1,340多个县市，包括4,600多个计算节点。截至2026年4月30日，公司AI云计算服务在全世界拥有超过574,000名注册开发者。

于2023年、2024年及2025年，来自最大客户的收入划分占同期收入的44.1%、35.2%及30.0%，来自五大客户的收入划分占同年收入的92.5%、89.5%及79.0%。

财务资料

收入

于2023年度、2024年度、2025年度，公司实现收入划分约3.58亿元(人民币，下同)、5.58亿元、7.7亿元。

毛利

于2023年度、2024年度、2025年度，公司毛利划分约为6351.7万元、6884.7万元、7203.9万元。

年内吃亏

于2023年度、2024年度、2025年度，公司录患上年内吃亏划分约1.89亿元、2.94亿元、2.23亿元。

行业概览

散布式云计算透过在更靠近来历的位置处理数据，能提供更低的时延、更佳的带宽使用率和更强的韧性。边沿云计算服务以及AI云计算服务组成散布式云计算的两个代表性场景。

边沿云计算服务

边沿云计算服务令计算资源及数据存储更靠近数据源及用户端点，以向客户交付低时延、高带宽及具成本效益的边沿计算根蒂根基举措措施解决方案及计算服务。

按照灼识咨询的资料，按收入计，全世界边沿云计算服务市场的规模由2021年的人民币614亿元增长至2025年的人民币2,098亿元，2021年至2025年的复合年增加率为35.9%，预计至2030年将达致人民币5,642亿元，2025年至2030年的复合年增加率为 21.9%。

在此全世界款式下，中国边沿云计算服务市场的规模由2021年的人民币50亿元增长至2025年的人民币153亿元，2021年至2025年的复合年增加率为32.1%，预计至2030年将达致人民币419亿元，2025年至2030年的复合年增加率为22.2%。

按2025年的相关收入计，公司是中国第七大边沿云计算服务提供商及最大自力运营商，市场份额为4.2%。此外，公司也是中国领先的边沿云计算服务提供商中独一首要以平台模式运营的公司。按节点数量计，公司运营中国最大的算力网络。

AI云计算服务

AI云计算服务为散布式云服务提供AI推理及智能体工作负载所需的资源及能力。

按照灼识咨询的资料，按收入计，全世界AI云计算服务市场的规模由2023年的人民币127亿元增长至2025年的人民币1,882亿元，2023年至2025年的复合年增加率为284.3%，预计至2030年将达致人民币46,668亿元，2025年至2030年的复合年增加率为90.1%。

于AI云计算服务中，自力提供商指第三方服务提供商，其整合了市场上的多种模子以及计算资源并给予用户增值能力，而非首要提供自行开发的模子或者专有计算资源。

公司是最先推出AI云计算服务的中国自力提供商之一，按2025年及2026年第一季度的均匀逐日token损耗量计，公司在中国自力AI云计算服务提供商中排名第一。

下表呈列中国自力AI云计算服务提供商的排名：

董事会资料

董事会将由7名董事构成，包含3名执行董事、1名非执行董事及3名自力非执行董事。

股权架构

PP Future由Ant Colony拥有99.00%及由Patty William拥有1.00%。

Water Seven由Ant Colony拥有99.00%及由Patty William拥有1.00%。

Ant Colony由以姚师长教师及吕女士为受益人的姚氏家族信任全资拥有。

Millennium由14名股东拥有，此中单一最大股东拥有Millennium已经刊行股本总额约23.75%。其股东之一Li Yang为Hivemind US的首席执行官、董事兼首席财务官，是以为公司的干系人士。除上文所表露者外，Millennium及其所有其他股东均为自力第三方。

中介团队

联席保荐人：工银国际融资有限公司、申万宏源融资(香港)有限公司

公司法令参谋：有关香港法则：嘉源状师事件所；有关中法律王法公法律：北京市嘉源状师事件所；有关开曼群岛及BVI法令：迈普达状师事件所(香港)有限法令责任合伙；有关美国资料隐私及安全法令：乐博状师事件所有限法令责任合伙；有关新加坡资料隐私及安全法令：everstead law llc；

保荐人法令参谋：有关香港法则：年利达状师事件所；有关中法律王法公法律：海问状师事件所

核数师及申报管帐师：安永管帐师事件所

行业参谋：灼识企业治理咨询(上海)有限公司

合规参谋：申万宏源融资(香港)有限公司