一周交易重点：美伊协议有望签署！美联储领衔超级央行周登场

一周交易重点：美伊协议有望签署！美联储领衔超级央行周登场．本周市场迎来了重大利好：特朗普与巴基斯坦总理：美伊已达成和平协议，预定周五签署，市场将继续关注协议的最终落实情况。在地缘局势终于迎来实质进展后，全球金融市场将迎来名副其实的“超级央行周”——美联储、日本央行、英国央行、瑞士央行四大央行将在同一周公布利率决议。叠加多国通胀与零售数据密集出炉，本周注定成为2026年全球货币政策走向的关键分水岭。

周一

欧元区工业产出：前值为环比-0.3%，市场预期4月可能小幅改善但仍处于负值区间。工业产出是衡量欧元区实体经济动能的关键指标。近期数据显示，欧元区制造业PMI持续处于收缩区间，伊朗战争导致的能源成本上升正在侵蚀工业企业的盈利能力。

美国5月工业产出及制造业产出：预计5月工业产出和制造业产出将延续正增长，但环比增速可能回落。近期数据显示，制造业复苏呈现区域性不均衡特征，但总体方向仍为扩张，只是留意高通胀环境正在侵蚀企业利润空间。

周二

日本央行利率决议：预计本次将加息25个基点至1%，日本央行行长植田和男此前曾明确表示，相较于中东局势对经济的冲击，他更担忧物价面临的上行风险。油价持续运行于90美元/桶上方，输入性通胀压力正在累积。如果如预期加息再叠加鹰派立场将利好日元，同时关注日央行对于美元兑日元走势的关注。

澳洲联储利率决议：在经历了2026年连续三次加息、累计上调75个基点之后，市场预计本次将维持利率不变，对应近期澳大利亚部分经济数据走弱，澳储行有理由停下脚步观察此前累计加息带来的影响，因此本次真正驱动市场波动的将是澳洲联储在政策声明中对未来路径的表述。

周三

英国5月CPI：市场预期5月数据可能进一步回升，年率或达到3%，英国的通胀困境与美欧有所不同——服务业通胀仍具粘性，工资增长虽放缓但仍高于历史均值。经济学家指出，鉴于中东不确定性、第二轮效应迹象有限以及活动数据疲软，大多数英国央行利率制定者将倾向于在6月会议上观望。但若本次CPI超预期反弹，8月加息的预期将升温。

欧元区5月CPI终值：初值显示同比上升3.2%，创2026年10月以来新高。能源价格同比大涨10.9%是此次通胀反弹的主要推手。核心CPI为2.5%，虽低于整体CPI但仍远高于欧央行2%目标。终值若上修，将进一步巩固欧央行进一步加息的预期；若下修，则可能缓解市场对“二次通胀”的担忧。

美国5月零售销售：市场预期环比增长0.4%（前值0.5%），零售销售是衡量美国消费韧性的最直接指标。近期数据显示，尽管通胀和利率高企，美国消费者支出仍具韧性。但高油价对可支配收入的挤压效应正在显现，部分零售商已开始预警消费降级趋势。如果数据不及预期，将削弱加息紧迫性。

周四

美联储利率决议：预计本次将维持利率不变，但是市场重点关注是否出现鹰派立场的转变，因为通胀加剧，就业市场具备韧性，都在推动12月加息的可能性。点阵图（利率预测）更新是本次会议的最大看点。3月点阵图显示2026年仍有降息空间，但5月非农和通胀数据后，点阵图可能大幅上修。如果声明删除“保留宽松倾向”的表述，将被视为鹰派。

英国央行利率决议：预期英国央行倾向于在6月会议上观望，真正的看点在于前瞻指引：若声明暗示8月可能加息，英镑将获支撑，英国股市银行板块受益，若淡化加息预期，或强调经济下行风险，英镑将跟随走低。

英国5月失业率：英国劳动力市场正在缓慢降温，但仍处于历史偏紧水平。失业率若意外下降，将强化工资-通胀螺旋的担忧，为英央行鹰派立场提供支撑；若失业率上升，则支持“观望”立场。

瑞士央行利率决议：瑞士通胀率已回落至目标区间内，但瑞郎升值压力仍是瑞士央行的关切点。市场预期本次将维持利率不变，但需关注其对瑞郎汇率的表态。

周五

日本5月CPI：市场预期5月CPI年率可能小幅上升至1.5%（前值1.4%），本次CPI是验证日本央行周二加息合理性的关键数据。若核心CPI继续攀升（尤其是服务通胀指标），将强化市场对日本央行年内二次加息的预期；若通胀温和回落，则周二的加息可能被市场解读为“一次到位”。

德国5月PPI：市场预期5月PPI年率可能达到2.5%（前值1.7%），主要受能源价格上涨推动。德国PPI是欧元区通胀的“领先指标”。近期油价持续高位运行，PPI上升意味着上游成本压力正在重新积累，未来可能向下游CPI传导。

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