新股音讯 | 巴奴毛肚暖锅三次递表港交所 为2025年中国质量暖锅市场最大品牌

新股音讯 | 巴奴毛肚暖锅三次递表港交所 为2025年中国质量暖锅市场最大品牌．

V赢财经得悉，据港交所6月17日表露，巴奴国际控股有限公司(如下简称：巴奴毛肚暖锅)递表港交所主板，中金公司以及招银国际为联席保荐人。该公司曾经划分于2025年年6月16日、2025年12月17日向港交所递交过上市申请。

公司简介

据招股书，巴奴毛肚暖锅是中国最大的质量暖锅品牌，秉持产品主义谋划理念，寻求差异化市场定位。按照弗若斯特沙利文的资料，按收入计，巴奴毛肚暖锅是2025年中国质量暖锅市场最大品牌，市场份额约为3.6%，按收入计，该公司是2025年中国暖锅市场第二大品牌，市场份额约为0.4%。

巴奴毛肚暖锅以毛肚及菌汤为招牌产品。截至末了现实可行日期，该公司的直营巴奴门店网络已经笼盖天下57个都会，门店数目达到200家，较2023年头增加132.6%。截至同日，巴奴毛肚暖锅有5家集出产、物流于一体的综合性中央厨房，1家专业化底料加工场，业务笼盖天下14个省及直辖市。

巴奴毛肚暖锅的直营巴奴门店总数由截至2023年1月1日的86家增加至截至末了现实可行日期的200家，增加率达132.6%。于往绩记实时代各年底，巴奴毛肚暖锅直营巴奴门店总数由 111家增加至144家，并进一步增加至180家。

举例而言，截至末了现实可行日期，巴奴毛肚暖锅在河南运营54家门店，并在中国其他省分运营146家门店，这证明该公司可以或许将“河南模式”胜利复制至其他省分都会。截至末了现实可行日期，除一线都会40家门店外，巴奴毛肚暖锅在二线及如下都会的门店数目为160家，占门店总数的80.0%。

巴奴毛肚暖锅的新店拓展继续环抱“第三代供给链”系统开展，连续打造中央厨房日配送的供给能力，保障区域食材供应与出品不变。截至2023年、2024年及2025年12月31 日，该公司各有五个中央厨房，截至末了现实可行日期，为上述区域市场的连续扩张提供了强有力的后端支持。

财务资料

收入

于2023年度、2024年度、2025年度，公司划分录患上收入21.12亿元、23.07亿元、28.46亿元。

年内利润及周全收入总额

于2023年度、2024年度、2025年度，公司划分录患上年内利润及周全收入总额1.02亿元、1.23亿元、2.06亿元。

毛利率

于2023年度、2024年度、2025年度，公司对应毛利润率为66.8%、67.9%、69.8%。

行业概览

中国在提高连锁餐厅的比率方面拥有庞大的未开发潜力，大型连锁餐厅的趋向正在鼓起。跟着数字化的成长及连锁餐饮市场外卖服务的扩展，连锁餐厅的市场规模从2019年的人民币9,278亿元迅速增加至2025年的人民币13,289亿元，复合年增加率约为6.2%，远高于非连锁餐厅市场的增加率。连锁餐厅因为规模效应及供给链上风、品牌影响力及规范化运营、抗危害资金及资源支持等上风而较非连锁餐厅具有更强的韧性。患上益于高效的治理能力、完美的供给链、更高的标准化程度和更强的本钱支持，预计连锁餐厅市场将来将快速增加，以7.5%的复合年增加率增加至2030年的约人民币19,098亿元。

暖锅行业的市场规模由2019年的人民币5,188亿元增加至2025年的人民币6,453亿元，复合年增加率为3.7%。暖锅行业市场规模维持高速增加以及康健成长态势。因为暖锅的标准化水平高、治理系统成熟及大众根蒂根基普遍，是以深患上消费者爱好。

将来，预期暖锅行业的市场规模将快速增加，于2030年达到约人民币8,539亿元，复合年增加率为5.8%。

因为消费者对付优质食材、差异化体验以及康健安全标准有需求，质量暖锅是以更具焦点竞争力，其市场规模由2019年的人民币602亿元迅速增加至2025年的人民币787 亿元，复合年增加率约为4.6%。将来，质量暖锅市场预计将快速增加，并于2030年达到约人民币1,089亿元，复合年增加率为6.7%。

董事会资料

董事会将由九名董事构成，包含五名执行董事、一位非执行董事以及三名自力非执行董事。

股权架构

杜中兵师长教师及韩鲜艳女士(互为配头)透过(i)持有公司已经刊行股本 75.26%的D&H (BVI) LTD;及(ii)持有公司已经刊行股本8.11%的BANU UNITED LTD，节制公司合共约83.38%的投票权。

D&H (BVI) LTD由DU HAN LTD全资拥有，而DU HAN LTD由杜师长教师及韩女士配合全资拥有。此外，杜师长教师作为BANU UNITED LTD的独一董事，治理BANU UNITED LTD的事件并节制其所持股分的投票权。BANU UNITED LTD由杭州巴氏全资拥有，杭州巴氏的通俗合伙报酬郑州兴胜以及(一家由杜师长教师及韩女士划分持有80%及 20%的公司)。是以，杜师长教师、韩女士、D&H (BVI) LTD、DU HAN LTD、杭州巴氏及郑州兴胜以及配合组成公司的控股股东团体。

中介团队

联席保荐人：中国国际金融香港证券有限公司、招银国际融资有限公司。

公司法令参谋：有关香港及美法律王法公法律：Davis Polk & Wardwell;有关中法律王法公法律：竞天公诚状师事件所;有关开曼群岛法令：Harney Westwood & Riegels。

联席保荐人法令参谋：有关香港及美法律王法公法律：高伟绅状师行;有关中法律王法公法律：海问状师事件所。

核数师及申报管帐师：毕马威管帐师事件所。

行业参谋：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司。

合规参谋：浤博本钱有限公司。

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