券商晨会菁华 | 品牌聚焦高事迹确定性标的 制造特别关注边际改善机遇

昨日，市场全天低开高走，深成指、创业板指涨超1%，科创50涨3.82%。指数黄白线显著分解，小微盘股大幅回调。沪深两市成交额3.28万亿。从板块来看，PCB、光通讯等算力硬件股全线反弹，半导体工业链再度发作。回落方面，影视板块全天低迷。截至收盘，沪指涨0.11%，深成指涨1.24%，创业板指涨1.41%。

在今天券商晨会上，中信证券认为，器重油轮龙头股的估值拐点；国盛证券认为，品牌聚焦高事迹确定性标的，制造特别关注边际改善机遇；华泰证券认为，海外高成本支撑，远期铝价不宜灰心。

中信证券：器重油轮龙头股的估值拐点

海峡通行能力为油运周期期盼已经久的重要变量，截至6月12日当周，美国战略石油贮备（SPR）再降890万桶，总库存降至3.4亿桶，占SPR总容量的47.6%、创1984年以来的汗青最低。料地缘不不变性致使首要消费国寻求能源多元化步伐加快，海峡封控致使首要经济体原油库存降至警惕线，寻求能源安全性将进一步晋升补库存规模，预计补库存连续性影响或者两年以上。短时间第一阶段：湾内燃油起首流向东南亚等缺油地区，运价或者迎阶段岑岭，原油现货差价、供给链畅达或者为首要影响因素。器重油轮龙头股的估值拐点。

国盛证券：品牌聚焦高事迹确定性标的，制造特别关注边际改善机遇

2026年头以来品牌衣饰指数走势稳健，纺织制造较着走弱。行业谋划层面，内需零售体现优秀，制造端利润率承压。特别关注事迹修复的品牌衣饰个股，器重运动鞋服长期投资价值。2026年品牌衣饰总体进入谋划环比改善、费用管控落地、红利能力修复的通道，不同公司利润增速分解。

华泰证券：海外高成本支撑，远期铝价不宜灰心

近期市场对27-28年海外电解铝扩产的担忧连续升温，核心集中于印尼、印度、安哥拉、沙特等地在建产能。但综合国内产能天花板约束、海外项目电力配套不确定性及供需均衡测算，当前市场对付铝价远期供需款式的订价过于灰心，海外远期供需仍能保持紧均衡，若全世界电力严重加重和AI相关新型需求放量，或者进一步拉动铝供需款式走向较大幅度欠缺。而成本端来看，将来高成本冶炼厂完全成本中枢或者连续上行，测算27-28年海外现货铝价(包括现货升水)底部支撑仍在约3000美元/吨以上，对应国内约22000元/吨以上，按照测算，当前权柄市场对铝板块计价已经较着低于上述价格支撑，估值或者处于低估状况。

本文转载自“财联社”，V赢财经编纂：黄晓冬。