高盛王亚军：香港整年IPO集资有望冲击600亿美元 再创汗青新高

V赢财经得悉，香港本年上半年IPO市场畅旺，高盛亚洲(除日本外)股票本钱市场主管王亚军在媒体交流会上表示，对港股IPO市场布满信念，在强劲的项目贮备与多厚利好支持下，港股IPO下半年募资规模有望继续火热，乃至超过上半年，整年有望冲击600亿美元(约4680亿港元)，再创汗青新高。

王亚军认为，香港市场已经周全迈入AI主导的全新成长阶段，“最活泼的主题以及股票，体现最佳、融资至多的股票，都以及AI相关”。针对市场热议的AI泡沫问题，他称，果断行业远景的焦点是底层需求，当前单纯争论是否存在泡沫没有现实意义。

谈及近期出租算力、存储扩产等供需端边际变化，王亚军认为，市场毋须过分解读个体企业举动。从需求端看，当前小我私家与企业端AI利用规模连续扩张，算力、芯片、存储等全工业链的本钱开支需求长期维持上行。

本轮港股AI发作属布局性长牛市场行情 A+H股上市成为本年港股募资的焦点支柱

对照不同市场的AI板块，他提到，中美两国具备最完备的AI工业链，笼盖大模子、算力、芯片等全工业链，品类更为丰硕。香港市场在AI领域的笼盖更周全，后续还将有更多中国AI企业登陆港股。本轮港股AI的发作属于AI工业厘革驱动的布局性长牛市场行情，并非经济周期动员。

谈及详细的投资订价逻辑，王亚军指出，大模子赛道具有较着的“赢者通吃”特性，行业头部企业竞争剧烈，对应上市企业股价波动幅度极大。当前市场难以精准测算模子企业的长期利润，首要寄托收入增速作为估值订价的焦点依据，“在输赢没分出来以前，投资人每一家头部模子公司城市投，直到行业决出巨擘”。

从一级市场布局来看，A+H股上市成为本年港股募资的焦点支柱。王亚军指出，这首要是因为A股多年培养的半导体、硬件科技巨擘登陆港股，单项目募资体量巨大，拉动总体融资规模；而一些在香港初次IPO的初创企业尽管体量偏小，但发展空间凸起。

IPO井喷的背后离不开香港羁系部分的政策支持。港交所连续优化科技企业上市配套划定规矩，近期出台下调同股不同权门坎、扩展第二上市范畴等咨询文件。对此，王亚军表示，改造目的是晋升市场运行效率，改善市场总体质量，并非压缩IPO供应。优化划定规矩将吸引全世界长线资金入场，反向动员更多科创企业赴港上市。

解禁不改市场布局性向上趋向

港股市场下半年将迎来屡次集中解禁支配，王亚军认为，从融资额、总市值占比两方面来看，此类解禁不会扭转市场布局性的向上趋向，由于香港市场容量大、具备国际化特性，毋需是以调低下半年IPO市场热度预期。

对付市场特别关注的海外巨擘大额融资分流问题，王亚军坦言，全世界头部科技企业超大规模融资有可能会对资金形成短时间挤压，但市场在短时间内便可消化。

首要指数量前不代表香港市场面目

需要特别关注的是，虽然AI板块火热，但港股市场已经经泛起“冰火双重天”的气象。恒生指数上半年累跌10.7%，跑输亚洲区首要股市；恒生科技指数半日跌18.9%。王亚军表示，首要指数当前不能代体现在香港市场的面目。

他诠释，两大指数身分股更新周期漫长，目前还不能表现香港市场进入AI期间的近况，是以泛起指数走弱、新股与AI个股普涨的背离市场行情，并增补说当前AI赛道新股的基石投资人认购热度没有泛起任何削弱迹象。