ETF日报(06.25)丨存储、追踪韩国ETF全天走强 黄金板块连续低迷

V赢财经得悉，今天港股三大指数低开低走，恒指尾盘站位23000点关隘。受美光第三财季超预期叠加SK海力士赴美上市利好消息因素，存储、追踪韩国ETF全天走强；美联储加息预期强化连续压抑贵金属体现，黄金股ETF连续回落。截至收盘，恒生指数跌1.43%，报23076.91点，整日成交额3257.85亿港元；恒生科技指数跌1.63%，报4405.92点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收跌1.26%，报23.5港元；南边两倍做多海力士(07709)收涨18.44%，报182.4港元；南边恒生科技(03033)收跌1.59%，报4.33港元。

行业体现

1.美光第三财季超预期，SK海力士赴美上市引起市场高度特别关注，存储、追踪韩国ETF全天走强。截至收盘，南边两倍做多海力士(07709)涨18.44%，报182.4港元；南边两倍做多三星电子(07747)涨9.86%，报197.25港元；TR韩国(02848)涨7.62%，报2133港元。

音讯面上，近期，SK海力士规划经由过程在纳斯达克刊行存托凭据筹资294亿美元，引起市场高度特别关注，汇丰研究对SK海力士ADR挂牌给予20%溢价，认为“更方便地接触美国投资者、更友善股东的政策，和因红利基数较小所动员的较高beta”是溢价来历。美光科技第三财季营收大增346%、毛利率达84.9%，第四财季指引大超预期，美光CEO预计供需严重款式将连续至2027年自然年以后。

AI需求鞭策下，HBM已经成为当前最紧缺的AI焦点算力资源。野村认为，三季度涨价幅度将远超此前预期，而HBM与通用DRAM之间的红利鸿沟，也将在2027年先后慢慢弥合。

国泰海通指出，AI需求支撑下本轮存储上行周期呈现出区分于汗青商品周期强波动属性的布局性增加，存储板块的估值逻辑有望从基于景气宇预期的周期性博弈转向基于红利确定性的从头订价，估值有望从传统的周期峰值估值慢慢切换为具有长约支撑以及现金流可见度的AI焦点根蒂根基举措措施资产简直定性溢价，鞭策行业估值中枢上行。

2.国际金价连续下跌失守4000美元/盎司关隘，美联储加息预期强化连续压抑贵金属体现，黄金股ETF连续低迷。截至收盘，黄金股ETF中原(159562)跌4.99%，报1.77元；黄金股ETF国泰(517400)跌4.74%，报1.286元；黄金股ETF永赢(517520)跌4.68%，报1.631元。

华联期货分析表示，二季度黄金大幅调整，吞没了一季度涨幅，短时间危害开释。中期而言，黄金的金融属性较强，而美联储自5月以来就显示出再也不降息，乃至加息的预期，6月加息预期愈甚。加息预期凌驾市场预期，是以黄金中期危害仍在。黄金短时间危害开释，但中期危害仍在，长期因素去美元化利好消息仍未变化。是以预计黄金弱势震动为主。

中金指出，海外活动性的重要是美联储政策、美债利率与美元走势。地缘危害、通胀危害与政策危害，形成“地缘冲突一原油价格上行一通胀抬升一央行收缩"的传导链条，让市场尤其发急。中金认为，上述三个危害多是宽松交易重启前的“假危害”，下半年海外活动性并不会趋向性收紧。因为美伊之间并非“非对称"博弈，且美国中期推举渐行渐近，该行预期美伊场面地步趋于降温，市场逐渐对地缘危害脱敏。

机构观点

国融基金观点认为，大型科技股上市及地缘政治致使的高通胀因素边际有所减缓，但筹码布局因素因震动时间不够充分，后续走势可能有必然繁杂性。但可以看出，本轮震动回调后市场修复韧性很强，看好后续走势。从远期成长来看，半导体行业估值以及基本面依然支持股价后续上涨，依然看好行业长期的成长。