AI储能撑起锂价牛市逻辑？力拓(RIO.US)激进扩张锂业务：产量方针翻三倍剑指20万吨，增速将领跑铜铁支柱

AI储能撑起锂价牛市逻辑？力拓(RIO.US)激进扩张锂业务：产量方针翻三倍剑指20万吨，增速将领跑铜铁支柱．

V赢财经得悉，在履历大宗商品周期的激烈洗牌后，全世界矿业巨擘力拓团体(RIO.US)正悄然按下锂业务的“超级加快键”。在拉斯维加斯最新召开的 Fastmarkets 全世界锂、电池以及重要质料大会上，力拓团体铝以及锂业务卖力人(首席执行官)杰罗姆·佩克雷斯(Jérôme Pécresse)明确表示，力拓的锂业务增加速率将周全超越传统的铁矿石、铜等支柱部分，公司的方针是在2028年前将锂产量惊人地提高两倍。

这一亮相的背后，是力拓去年以67亿美元全现金收购Arcadium Lithium的豪赌。这笔交易让这家百年矿业巨擘一举取得了横跨四大洲的矿山、加工举措措施以及矿床资源，和包含特斯拉在内的成熟客户群。

佩克雷斯给出了清楚的产能线路图：2026年规划出产至少6.1万吨锂，到2028年将产能晋升至20万吨——较当前程度提高两倍以上。他同时泄漏，确保项目定时按预算投产是其当前的主要使命，“这盘踞了我90%的工作精神”。

在价格过山车中逆势扩产：力拓的底气安在?

力拓选择在这个时点大举扩张，恰逢锂价履历了一轮激烈的过山车市场行情。就在上个月，碳酸锂价格一度重返20万元/吨关隘，随后快速回调，6月初下探至15.7万元/吨左近。6月8日，碳酸锂期货主力合约2609报收163，340元/吨，较5月中旬最高价209，880元/吨回落超过22%。无非，截至6月24日，碳酸锂2701合约已经反弹至16.46万元/吨。

从更长周期看，碳酸锂自2025年6月低点5.8万元/吨已经累计反弹约200%。行业广泛认为，碳酸锂价格已经经走出长达两年的深度下行周期。

佩克雷斯对此显然有着本身的果断。他明确表示，力拓在阿根廷以及加拿大推进的新矿山项目，即使锂价再次回落，仍具有经济可行性。力拓的策略是“只上线低成本资产”，并为愿意签定长期合同的客户供货，许多合同设有价格上下限以维护矿商以及买家两边利益。这一“低成本+长协”的双轮驱动模式，恰是力拓在锂价激烈波动中仍勇于大举扩张的焦点底气。

锂市场的布局性机会：储能超越动力

力拓此时大举结构锂业，背后是对锂市场布局性变化的深入果断。2026年被认为是储能正式超越新能源汽车、成为锂电池第一增加引擎的元年。业内助士预计，本年全世界储能需求增速达50%至55%。高盛最新研报称，本年四时度锂价或者上探至25万元/吨。

从供需款式看，浙商证券研报指出，全世界碳酸锂供需款式紧均衡，预计2026至2027年将延续紧均衡趋向，支撑碳酸锂价格中枢抬升。华鑫证券展望，2026年至2028年全世界碳酸锂供应划分为200.72万吨、244.7万吨、274.89万吨，对应需求划分为195.62万吨、243.64万吨、286.88万吨——全世界锂资源供给将慢慢由紧均衡转向欠缺。

佩克雷斯本人也认可，锂市场“在某种水平上仍在寻觅本身的定位”。这一实际从锂从边沿质料迅速转型为高需求经济根蒂根基质料的进程中可见一斑。

上周，三家监测锂市场的机构(CRU团体、基准矿业谍报公司以及花旗团体)的分析师表示，供给严重将鞭策价格超越近期高点。CRU展望，均匀价格程度鄙人季度将比本季度飙升近50%，随后才会再次走软。

CRU预计，第三季度碳酸锂均价将从本季度的每一吨22800美元上涨至33900美元，而基准矿业谍报公司则估量本年价格可能达到30000美元。花旗团体的分析师表示，价格可能会上探250,000元人民币(约合36976美元)，最有可能产生在8月至9月。

花旗的供需均衡表给出了一个清楚的量化果断：2026年全世界锂市场将泛起4%的供给缺口。2024年市场多余133千吨碳酸锂当量(LCE)，多余率约9%;2025年多余收窄至97千吨LCE，多余率约6%;到了2026年，市场直接翻转为欠缺75千吨LCE——需求208万吨LCE对供应200.5万吨LCE。从多余到欠缺，只用了三年时间。

花旗的供需均衡表给出了一个清楚的量化果断：2026年全世界锂市场将泛起4%的供给缺口。2024年市场多余133千吨碳酸锂当量(LCE)，多余率约9%;2025年多余收窄至97千吨LCE，多余率约6%;到了2026年，市场直接翻转为欠缺75千吨LCE——需求208万吨LCE对供应200.5万吨LCE。从多余到欠缺，只用了三年时间。

花旗保持其价格展望稳定：0至3个月中国碳酸锂方针价4万美元/吨，6至12个月2万美元/吨。短时间方针几近是当前价格的两倍。花旗在6月11日的陈述中进一步重申——“锂价极有可能测试25万元/吨的重要关隘”。

从传统矿商到能源转型供给商

力拓的锂业蓝图，折射出全世界矿业巨擘正在履历的底子性转型。力拓目前拥有铜、铁矿石、铝与锂等多元金属组合，这反映出将来能源转型的完备图景——铜是电气化的血液，铝是轻量化的关键质料，而锂则是储能体系的焦点。将来电动车、电网进级、人工智能数据中间和可再生能源成长，都将同时鞭策 这类金属需求发展。

若是说电动汽车是锂需求的第一驱动力，那么电池储能体系(BESS)正在成为不可轻忽的“第二引擎”。曩昔市场广泛将锂定位为单纯的“电动汽车(EV)大宗商品”，但2026年的市场款式产生了深入变化——AI海潮引起的电力缺口，耿直接转化为对电网级BESS的刚性需求。

力拓正在从传统矿业公司慢慢转型为能源转型期间的资源供给商。从67亿美元的收购，到20万吨的产能方针，从DLE技能的押注，到智利30亿美元的新项目——力拓正在用真金白银书写一个关于能源转型的赌局。

这一趋向正在从底子上扭转锂需求的增加布局。据Benchmark Mineral Intelligence数据，2025年BESS需求飙升了51%，而电动汽车需求增加为26%。研究机构预计，2026年锂需求可能增加24%，而供给量仅扩展19%，将来两到三年内市场将连续趋紧。

DLE技能：撬动20万吨产能的重要杠杆

力拓的大部门增加未来自对直接锂提取(DLE)技能的投资——这也是收购Arcadium的重要缘由。与传统盐湖蒸发或者硬岩开采不同，DLE技能可直接从盐水中提取锂，理论上可大幅缩短出产时间、提高回收率并削减地表萍踪。佩克雷斯预计，力拓旗下的DLE项目将在将来数年内正式投入商业化运营。

在阿根廷，力拓的Sal de Vida项目(年产1.5万吨碳酸锂，投资7亿美元)初次出产定于2026年下半年，目前建设已经完成，调试流动推进约40%。Fenix 1B项目一样预计2026年开始出产。这两个项目将配合鞭策力拓2026年锂产量晋升至6.1万至6.4万吨碳酸锂当量。

更久远来看，力拓本年3月已经为阿根廷Rincon锂项目取得11.8亿美元融资。而在智利，力拓与智利国度矿业公司(ENAMI)结成公私同盟，配合开发高安第斯盐沼项目，预计总投资30亿美元，方针产量每一年约7.5万吨锂，预计2032年投产。该项目采用DLE技能，力拓将提供在阿根廷堆集的工艺经验。

全世界锂业款式重塑：力拓的战略定位

需要玩味的是，佩克雷斯明确表示，力拓的方针并非成为全世界最大锂出产商。目前行业龙头股还是美国雅宝公司(Albemarle)。佩克雷斯夸大，力拓的战略是“拥有一组足够大的资产，让我们在客户眼中具备相关性”。

这一亮相折射着力拓在锂业结构中的务实立场——不寻求产能规模排名，而是聚焦于资产质量以及客户关系的深度构建。

但是，市场数据给出了另外一幅图景。截至2026年5月，按市值排序，力拓已经以1911.7亿美元位居全世界锂矿公司榜首。力拓经由过程收购Arcadium取得的资产组合包含：阿根廷的Hombre Muerto盐湖以及Olaroz盐湖、澳大利亚的Mount Cattlin硬岩矿，和横跨美、日、中的氢氧化锂产能。在加拿大，力拓已经增持Nemaska Lithium至53.9%，取得治理权。

虽然2026年第一季度因气候以及矿山停产致使产量同比下滑至1.27万吨LCE，但力拓预计其阿根廷Sal de Vida以及Fenix 1B项目将鄙人半年投产。

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