路演实录|百果园(02411)：门店运营企稳向好，多维业态冲破，中长期成长路径清楚

路演实录|百果园(02411)：门店运营企稳向好，多维业态冲破，中长期成长路径清楚．

5月28日，V赢财经夏日路演大会落地深圳。流动调集40+港股热点上市企业，涵盖AI、硬科技、新能源、新消费、生物医药等多个行业。此中，新消费标杆企业百果园(02411)受邀参会，并带来出色路演分享。

现场，百果园体系复盘2025至2026年总体谋划态势、财务运行、数字化科技落地结果，并环抱新业务拓展、营收利润走势、单店邃密化治理等投资人重点关怀问题一一解答，清楚展示公司当前成长全貌与中长期成长战略。

如下为V赢财经收拾的路演实录：

谋划筑底回暖：门店规模企稳，红利拐点浮现

为应答低迷的消费情况，公司自动优化门店网络结构，短时间门店数目有所承压。颠末一全年的模式优化与谋划调整，2025年下半年门店扩张重回正轨，实现净增82家。目前百果园线下门店超4000家，笼盖天下22个省分、170余座都会。

受门店规模紧缩影响，公司总体营收同步阶段性下滑，2024年录患上4亿元吃亏。跟着系列谋划优化行动落地，公司谋划状态连续改善，2025年下半年景功实现微红利，红利基本面迎来改变。结合当前运营趋向果断，2026年企业毛利规模与毛利率仍具有稳步上行空间，红利修复节拍将连续向好。

为改变谋划颓势，百果园聚焦单店模子重构、数字化科技落地与内部治理进级三大标的目的，全方位夯实门店谋划能力。2025年门店来客数、毛利额实现两重增加，叠加科技赋能带来的运营提效，总体费用程度有用压降，降本增效结果慢慢兑现。

多板块协同成长：门店进级与品类深耕并举，多元渠道驱动增加

在门店一样平常运营层面，企业谋划布局连续优化。2025年店日均贩卖额虽泛起低个位数小幅下跌，但店日均来客数、店日均毛利额均实现中个位数增加，门店红利质量显著改善。公司对商品进行邃密化分别，区别客流引流品与高毛利品类，匹配差异化订价策略与营销方案，精准均衡客流与收益。同时连续丰硕产品矩阵，非鲜果品类店均贩卖同比增加13%，为总体营收增加注入新动能。线下门店加快形象与服务进级，主题门店连续落地，配套邃密化到店服务与完美售后系统，强化终端消费体验。

私域社群运营成为门店增收、库存管控的关键抓手。2025年百果园累计注册会员冲破9000万，搭建微信社群超3万个，社群粉丝数靠近1700万，社群用户店均贩卖额同比增加6%。依托社群展开预售模式，高效管控门店库存，同时常态化展开食物安全常识宣导，筑牢品控防地。

礼物业务完玉成面迭代进级。在深耕传统节日礼物市场的同时，百果园还踊跃结构各种新兴节庆(如“520”以及三八主妇节)，推出定制化小份瓜果礼盒，精准发掘礼物消费市场潜力。同时，公司还依托线上小程序实现一键下单、直奉上门，并同步买通售后通道。为解决礼物售后沟通难题，品牌新增一键受理服务，收礼人可直接反馈问题。2025年礼物业务贩卖占比已经达14%，店日均贩卖额同比增加9.7%，成为营收新增加点。

在深耕TO C端市场之余，百果园还连续加码TO B端业务，2025年TO B端实现收入约12亿元。公司TO B端除与传统商超互助外，亦重点服务政企单位，提供下战书茶、节日礼盒、集会供果等服务。依托场景化运营与供给链能力拓展优质客户，目前已经携手多地工会及多家福利集采平台服务企业员工，并联动金融机构推出优惠流动，显著晋升门店客流。海外业务尽管短时间略有承压，但公司也将结合市场变化连续优化结构。

品类品牌建设则连续纵深推进，目前已经打造53个特点品类品牌。公司从泉源发力建设品类品牌，经由过程引种新品、输出莳植与保鲜技能，助力互助方提质增产，稳步推进品牌市场化。品类品牌打造是长期连续的工作。这也是百果园关键的中长期战略，公司始终秉持“好瓜果是种出来”的理念，聚焦泉源深耕品类品牌。

科技与责任双轮驱动：深化智能运营，严守品质底线，共筑开放生态

数字化、智能化转型成为百果园现阶段焦点发力点，企业自动拥抱AI等前沿技能，打造全链路智能运营系统。新一代收银体系、AI智能定货体系、AI门店运营诊断体系接踵落地，同步上线专属果品常识大模子。系列智能东西笼盖定货、收银、门店诊断、产品服务全环节，大幅简化运营流程、晋升总体运转效率，进一步压缩运营成本，以科技气力为零售主业赋能。

与此同时，食物安全作为瓜果零售企业的立品之本，百果园始终将品控治理放在首位。针对加盟门店谋划中的违规举动，公司成立完美的管控机制，接纳专项培训、问题复盘、违规处罚平分层处理体例;对付紧张违背食物安全及谋划规范的加盟商，直接取消加盟资历，以严酷羁系守住食物安全红线，保护品牌口碑。

此外，面临零售业态多样化及扣头零食等业态向生鲜品类拓展的趋向，百果园正迎来庞大的互助机会。作为深耕供给链二十余年、拥有天下26个配送中间的企业，公司可以或许知足逐日配送需求。针对那些刚进入该领域、瓜果需求量不大且难以获取高品质瓜果的企业，百果园是最好选择。是以，公司正周全开放供给链，让产品无处不在。虽然行业竞争剧烈，但瓜果作为最康健的零食之一，市场空间无穷。

面向2026年及后续成长，百果园明确三大焦点战略标的目的。其一，连续优化单店谋划模子，缩短加盟商投资回本周期，加强终端门店吸引力，稳步扩张线下门店网络;其二，深化AI技能全场景运用，连续开释科技降本增效潜力;其三，周全开放供给链系统，携手行业火伴共建瓜果零售良性生态圈，依托全链条上风实现多方双赢，鞭策企业迈入高质量成长新阶段。

问答环节：

问：公司对子公司进行2.5亿的投资以成长瓜果零食业务，这是否象征着公司规划正式进军扣头零售行业?

答：是的，公司确凿在这一领域进行了结构。在2026年头，公司与一些区域性品牌开展互助，并建立了控股子公司。公司但愿与当地互助火伴配合鞭策零食以及瓜果业态的成长。这也标志着对百果园将来成长曲线的扩大，不止限于瓜果行业，还但愿经由过程瓜果为零食门店赋能。

问：比来市场上泛起了一种名为“鲜食零食”的新业务情势。请问公司对这一新的业务形态有何见解，而且是否有响应的结构规划?

答：实在适才在先容的时候，我简略提到了“鲜食零食”这一业态，它目前长短常热点的。各大零售商都在试验这一标的目的， 这类店铺通常依赖于立异基金支持的较大门店模子，一般面积在200到300平方米，且消费程度相对于较高。虽然如斯，百果园仍认为这是一个很好的市场机遇，能知足部门年青人的需求。

公司可能会在部门门店，例如CBD或者街边店，实验以瓜果以及短保质期食物零食为主打的策略，好比烘焙类以及卤味产品。在江苏地区，公司也会在特定门店进行这一策略的实验。这与每一个商圈的特色紧密亲密相关。这也验证了一个新兴业态的趋向，即瓜果的普遍运用。而对付公司来讲，这正好提供了阐扬百果园供给链上风的机遇，使其加倍高效、加倍极致。

问：公司预计什么时候实现红利?

答：从本年上半年的环境来看，出格是1到4月份，公司实现了微红利，结算方面并未泛起吃亏。是以，预计本年整年的事迹可能持平，开始止跌为盈，但目前还没法详细展望本年的红利程度。

公司在年头的事迹公布会上说过，本年加倍关键的事变是打造新的红利模式。是以，公司本年在加盟模子方面还在做调整，同时门店扩张规模相对于有限。公司本年大概会新增两百多家门店，此前公司为支持门店及晋升客流，对门店以及消费者施行了较鼎力度的让利与补贴，致使2024及2025年利润端阶段性承压，目前跟着前期投入成效浮现，同店指标已经企稳回升，公司本年已经自动紧缩补贴力度，跟着门店规模扩张以及同店谋划回暖，预计收入与红利将步入上行通道。

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